Por Tania Quispe Mansilla, Socia Directora de la División de Finanzas Corporativas, Deloitte
Durante los últimos años, el sistema financiero peruano se ha fortalecido por las siguientes razones:
Los esfuerzos de las empresas del sector por mejorar sus indicadores
Los cambios ejecutados en relación a la regulación y supervisión del sistema
El dinamismo observado en las principales variables macroeconómicas.
Este fortalecimiento se refleja en la mejora de los principales indicadores bancarios: niveles de morosidad mínimos, liquidez holgada, elevados niveles de cobertura, mayores niveles de rentabilidad, mayor grado de bancarización y un mayor número de participantes dentro del sistema.
La tendencia creciente de los créditos registrada durante los últimos años es producto del financiamiento de las actividades de los principales componentes de la demanda privada como los créditos vinculados al comercio exterior, créditos de leasing (asociados a la inversión privada) y créditos para consumo privado (tarjetas de crédito). A marzo de 2009, las colocaciones del sistema bancario ascendieron a US$28,835 millones registrando un crecimiento de 35.5% en relación al valor observado en el 2008.Los créditos vinculados a las microfinanzas (MES) y a la banca de personas (consumo e hipotecarios) vienen registrando un gran dinamismo desde el año 2006. Estos segmentos resultan atractivos dados los mejores márgenes de rentabilidad que generan. Así pues, los bancos que lideran el crecimiento son precisamente aquellos enfocados hacia este tipo de créditos. No obstante, las alternativas de financiamiento de las empresas no se concentran en la obtención de líneas de crédito para capital de trabajo o para decisiones estratégicas como planes de inversión o crecimiento. Más bien se enfocan en el acceso al mercado de capitales el cual viene experimentando un crecimiento importante. A marzo del 2009, el saldo de bonos privados ascendió a US$5,806.07 millones (US$2,399 millones a marzo del 2002) y registró un crecimiento de 3.6% en comparación de similar periodo del año anterior. A pesar de este fuerte dinamismo, los altos costos de entrada al mercado de capitales así como las exigencias implícitas impuestas por los inversionistas institucionales podrían originar que empresas pequeñas y medianas afronten posible problemas de liquidez originados por la crisis financiera (al no acceder a líneas de crédito con tasas de interés adecuadas).Ante esto último, el Gobierno viene fomentando la creación de nuevos vehículos de inversión (mitigadores de riesgo) como los Fondos de Capital de Riesgo o mecanismos de garantía con el fin de que exista masa crítica para las emisiones realizadas por pequeñas y medianas empresas. Adicionalmente, la Bolsa de Valores de Lima, a través de un convenio con el Banco Interamericano de Desarrollo, se encuentra impulsando el programa AVANZA BVL que permitirá la preparación de empresas medianas a su listado en la BVL.La situación favorable que experimenta el mercado financiero peruano ha generado que empresas extranjeras como el mexicano Banco Azteca, el banco británico Hong Kong Shangai Bank Corporation (HSBC) y el Banco Santander se hayan interesado en el mercado local lo que corrobora el atractivo que posee el mercado financiero peruano en términos de las oportunidades de desarrollo. En conclusión, el sistema financiero y, en particular, el mercado de capitales se encuentra en constante crecimiento por lo que se espera que tanto el gobierno como entidades privadas (como el BID, Banco Mundial, entre otros) participen activamente en su desarrollo para que dicho mercado sea más líquido y con un mayor número de participantes tanto por el lado de la oferta (nuevas empresas con capacidad de acceder a nuevos mercados de deuda con menores tasas de interés) como de la demanda (mayor número de inversiones posibles para que puedan ampliar su cartera, diversificando el riesgo con mayor acceso a posibilidades atractivas de proyectos rentables).
Durante los últimos años, el sistema financiero peruano se ha fortalecido por las siguientes razones:
Los esfuerzos de las empresas del sector por mejorar sus indicadores
Los cambios ejecutados en relación a la regulación y supervisión del sistema
El dinamismo observado en las principales variables macroeconómicas.
Este fortalecimiento se refleja en la mejora de los principales indicadores bancarios: niveles de morosidad mínimos, liquidez holgada, elevados niveles de cobertura, mayores niveles de rentabilidad, mayor grado de bancarización y un mayor número de participantes dentro del sistema.
La tendencia creciente de los créditos registrada durante los últimos años es producto del financiamiento de las actividades de los principales componentes de la demanda privada como los créditos vinculados al comercio exterior, créditos de leasing (asociados a la inversión privada) y créditos para consumo privado (tarjetas de crédito). A marzo de 2009, las colocaciones del sistema bancario ascendieron a US$28,835 millones registrando un crecimiento de 35.5% en relación al valor observado en el 2008.Los créditos vinculados a las microfinanzas (MES) y a la banca de personas (consumo e hipotecarios) vienen registrando un gran dinamismo desde el año 2006. Estos segmentos resultan atractivos dados los mejores márgenes de rentabilidad que generan. Así pues, los bancos que lideran el crecimiento son precisamente aquellos enfocados hacia este tipo de créditos. No obstante, las alternativas de financiamiento de las empresas no se concentran en la obtención de líneas de crédito para capital de trabajo o para decisiones estratégicas como planes de inversión o crecimiento. Más bien se enfocan en el acceso al mercado de capitales el cual viene experimentando un crecimiento importante. A marzo del 2009, el saldo de bonos privados ascendió a US$5,806.07 millones (US$2,399 millones a marzo del 2002) y registró un crecimiento de 3.6% en comparación de similar periodo del año anterior. A pesar de este fuerte dinamismo, los altos costos de entrada al mercado de capitales así como las exigencias implícitas impuestas por los inversionistas institucionales podrían originar que empresas pequeñas y medianas afronten posible problemas de liquidez originados por la crisis financiera (al no acceder a líneas de crédito con tasas de interés adecuadas).Ante esto último, el Gobierno viene fomentando la creación de nuevos vehículos de inversión (mitigadores de riesgo) como los Fondos de Capital de Riesgo o mecanismos de garantía con el fin de que exista masa crítica para las emisiones realizadas por pequeñas y medianas empresas. Adicionalmente, la Bolsa de Valores de Lima, a través de un convenio con el Banco Interamericano de Desarrollo, se encuentra impulsando el programa AVANZA BVL que permitirá la preparación de empresas medianas a su listado en la BVL.La situación favorable que experimenta el mercado financiero peruano ha generado que empresas extranjeras como el mexicano Banco Azteca, el banco británico Hong Kong Shangai Bank Corporation (HSBC) y el Banco Santander se hayan interesado en el mercado local lo que corrobora el atractivo que posee el mercado financiero peruano en términos de las oportunidades de desarrollo. En conclusión, el sistema financiero y, en particular, el mercado de capitales se encuentra en constante crecimiento por lo que se espera que tanto el gobierno como entidades privadas (como el BID, Banco Mundial, entre otros) participen activamente en su desarrollo para que dicho mercado sea más líquido y con un mayor número de participantes tanto por el lado de la oferta (nuevas empresas con capacidad de acceder a nuevos mercados de deuda con menores tasas de interés) como de la demanda (mayor número de inversiones posibles para que puedan ampliar su cartera, diversificando el riesgo con mayor acceso a posibilidades atractivas de proyectos rentables).
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