domingo, 29 de marzo de 2009

Wal Mart: El precio más bajo siempre no significa que W. Mart pierda rentabilidad.


Por Edmundo Cavalli

Clara es la estrategia de Wal Mart en Latino América.
Se basa en dos principios básicos del modelo de gestión del retail transnacional, a saber:

Diversificación anárquica del retail.
Recuperar soberanía para los accionistas frente a otros sectores económicos.

1. ¿ Qué es Diversificación anárquica del Retail o de los Canales Comerciales?
Los canales de tercera generación ( venden servicios no inherentes a los productos de consumo masivo que están en la góndola) es decir venden servicios no relacionados con el producto exhibido.

Ejemplos: bancos venden entradas para ver a Madonna ( City)
Hiper: venden seguros para autos. (Wal Mart)
Super: Venden financiamiento a través de tarjetas de crédito “in house”

En épocas de crisis solo se venden alimentos de primera necesidad.
La diversificación anárquica le permite, al retail estar en varios negocios.
La diversificación anárquica de los proveedores no le permite estar en varios negocios, excepto una política estratégica anterior de multicanales o multipuntos de ventas (cuando en el pasado se vendía todo sin hacer esfuerzos) con retail o sin él.

Ahora es tarde.
El precio bajo siempre de Wal Mart será el atractivo del consumidor.
Es así. Así es.
SUM ( Saieh-Rendic) y S. Cross no le irán a la zaga.
Será una lucha por el precio más bajo al consumidor.
¿Adivine a cargo de quien?

Cencosud será la incógnita.
Muy complicado si la recesión se mantiene.

Grandes superficies, algunas muy bien ubicadas donde el precio de los alimentos no detiene el consumo. Repetimos “ Precios de los alimentos”Están frenando las inversiones de un mega centro comercial de más de 500 millones de dólares en Santiago. Las nuevas aperturas de locales para mejoramiento del hogar quedarán para más adelante. Ya no es necesario comprar un nuevo televisor.El negocio financiero exhibe morosidad.Solo se paga lo que se come.
En este aspecto están mejor ubicadas SUM ( Saieh-Rendic) y S. Cross que Cencosud.Como en toda crisis la preservación de la vida es el activo más valioso que tiene los consumidores. En todas las crisis de Latino América, que he vivido como profesional del retail ( México, Argentina, Ecuador y Guatemala) el consumo de artículos de primera necesidad conlleva un deterioro en los flujos operacionales y una baja en las utilidades.
Para Cencosud la Diversificación anárquica del Retail es un hecho irreversible.
¿Wal Mart ha comprado en el momento preciso o sólo a seguido el manual de gestión del retail?
¿El crecimiento de SUM y S. Cross es también una apuesta al modelo de precios bajos todos los días?

2. Recuperar soberanía para los accionistas de las cadenas frente a otros sectores económicos.
Se trata de minimizar el rol del sector financiero (bancos y fondos de inversión), de la industria proveedora y sus marcas y de la industria de los servicios ( especialmente tecnología de la información y de las comunicaciones) en la amortización de las inversiones ya realizadas por las grandes superficies.
Es decir, en términos económicos, monetizar las inversiones ya realizadas.

Pero además, controlar las futuras inversiones por resultados de cada negocio.
Es decir, compra y ventas de mercaderías ( retail), servicios financiaros vinculados al negocio retail y no vinculados, negocios inmobiliarios (construcciones), lanzamientos de productos abrochando la logística y las comunicaciones locales, regionales y globales, venta de información del consumidor a la industria, etc. etc.

En otras palabras la soberanía de los accionistas de las grandes superficies será maximizar el emblema; es decir, maximizar la fidelidad del consumidor al emblema de la cadena.

Y hay que hacerlo al unísono.
El desafió estratégico es lograr la convergencia de monetizar las inversiones ya realizadas en activos físicos en sus superficies y lograr vincular la tecnología de la información y de las comunicaciones para todo el negocio.Las compras de W. Mart en Latino América son un buen ejemplo.
Chile es un claro ejemplo.
Ya realizado.
Algunos ajustes. Nada más.
Veamos.
D&S fue comprada por W. Mart en Diciembre 2008.
Participación: 58 por ciento del capital accionario.
En estos días una segunda OPA lanzada por W. Mart elevó al 74 por ciento su participación.
WM cancelará el registro en la SEC (Comisión de valores de Estados Unidos).
WM prestará a WM - D&S 80 millones de dólares para capital de trabajo.
Que será lo mismo que comprar el resto a los hermanos Ibáñez.
Más algunas rupias, más.
Con plazo fijo: 25 de marzo 2010.
Ahora, Perú esta en la lista. ¿Será con D&S o comprará Supermercados Peruanos?

La saga continua. No se vayan.
Final de fiesta: Cuando más profunda es la recesión las utilidades dependen de la calidad de los productos exhibidos. La marca propia de los minoristas tiene una gran oportunidad. La marca de la industria ( proveedores) significa muy poco para los consumidores. Recuerdo que en México, durante el Tequila un director de Carrefour me dijo:“No son necesidades de consumo, son posibilidades de consumo”

Dr. Edmundo Cavalli

Buenos Aires, 27 de marzo 2099


Nota de los redactores: Nuevamente las gracias al Dr. Cavalli por su colaboración.