martes, 24 de marzo de 2009

Chile: Bancos dilatan crédito sindicado a Johnson’s en medio de intensas negociaciones

DIARIO FINANCIERO , 24 Marzo 2009

Un inesperado retraso podría tener el crédito sindicado por US$ 250 millones que entregarían cerca de 10 bancos de la plaza a la multitienda Johnson’s para aliviar la compleja situación financiera del retailer, cuya deuda asciende a cerca de US$ 300 millones con la banca.
Altas fuentes del proceso confirmaron que durante la semana pasada se intensificaron las reuniones en el Banco de Chile -mayor acreedor de Johnson’s con cerca de US$ 100 millones- entre los bancos y los representantes de la multitienda para apurar la entrega del préstamo sindicado.
Pero hasta ayer las negociaciones no sólo no habían avanzado, sino que las partes negociadoras se dieron como plazo tres semanas más.
Fuentes de la industria afirman que durante los últimos días algunos bancos acreedores le manifestaron a Banco de Chile (entidad encargada de liderar las negociaciones entre el dueño de Johnson’s, Marcelo Calderón y el resto de los bancos acreedores) su disconformidad sobre las garantías que daría la empresa al momento de tomar el sindicado.
Una de las principales dudas que tienen los bancos es el 20% de las acciones de Ripley Corp que Marcelo Calderón tiene en prenda en la cartera de Banco de Chile y que, según las propias palabras del dueño de Johnson’s, no las pondría en venta por no haber actualmente condiciones de mercado.
Sin embargo, algunos bancos acreedores habrían solicitado la venta de este paquete accionario para que se cancele la deuda de corto plazo que tiene la multitienda con la banca.
Mientras que otras entidades habrían pedido a Calderón que deje en garantía un porcentaje más amplio del total de las acciones (40%) que tiene en Ripley Corp.
“Para los bancos no es lo mismo que las acciones de Ripley estén en garantía a que se vendan y que sean un aporte de capital del controlador”, señala un alto ejecutivo de un banco local.
En la industria también esperan que Calderón inyecte prontamente unos US$ 100 millones para aumentar el capital de la multitienda.
Cabe mencionar que, además de Banco de Chile, las entidades acreedoras que lideran el proceso son: Banco Santander, BCI, BancoEstado, BICE, HSBC, Corpbanca, Internacional, Royal Bank of Scotland, Scotiabank e Itaú.
Más garantías
Pero eso no es todo. Algunos bancos exigieron también que se renegocie la totalidad de las garantías de la compañía antes de entregar el crédito sindicado.
Por ejemplo, desde la banca explican que en algunos casos se habla de establecer “covenants de administración”.
Es decir, las entidades financieras estarían dispuestas a entregar los recursos para el crédito sindicado, pero exigiendo condiciones en el contrato que señalen que, en el caso de que Johnson’s presente en 2009 resultados negativos, los acreedores puedan incrementar sus garantías relacionadas con propiedades e inmuebles del retailer.
Una fuente explica que en medio de la negociación “hubo bancos que se dieron cuenta que estaban en peores condiciones de garantías respecto de otros acreedores y decidieron renegociar. Por eso es que algunos han solicitado nuevas garantías”.
Las pérdidas de 2008
Otro de los aspectos que habrían dilatado las negociaciones son los resultados de la multitienda de 2008.
Recién hace algunos días los bancos pudieron acceder a las cifras, luego de que Deloitte auditara los resultados de la compañía.
Y según comentan altas fuentes del proceso, las pérdidas que habría registrado Johnson’s serían cerca deUS$ 50 millones.
Pese a esto, fuentes cercanas a la multitienda afirman que el estado de resultado de la multitienda no será determinante a la hora de entregar el crédito sindicado.
“Sobre todo porque los bancos sabían la situación de la compañía desde hace mucho tiempo”, afirma un ejecutivo.
Desde la banca, en tanto, aseguran que pese a la dilatación de las negociaciones existe un ánimo de alcanzar un acuerdo con Calderón porque ven en Johnson’s una compañía viable en el mediano plazo.