martes, 23 de diciembre de 2008

D&S vale US$ 893 millones menos que cuando anunció fusión con Falabella

la valorización hecha por wal-mart es un 25% inferior a la cotización de mayo de 2007

El cierre de las negociaciones entre Wal-Mart y D&S fue austero. La firma, un par de brindis con Coca Cola y poco más. Muy distinto al festejo con que, en mayo del año pasado, los hermanos Ibáñez rubricaron la fusión con Falabella en el Hotel Hyatt.

No es la única diferencia entre el fallido acuerdo con los Solari-del Río y la llegada de la gigante estadounidense. Hay una que sobresale: el precio.

A través de la Oferta Pública de Adquisición de Acciones (OPA) lanzada por D&S, la compañía fundada por Sam Walton tasó a la principal supermercadista chilena en US$ 2.660 millones ($260 por título), un 25% menos que el valor bursátil alcanzado por la empresa el 18 de mayo de 2007, jornada en que el mercado asimiló el anuncio de la tarde anterior.

Ese día el valor de la acción llegó a $ 284, elevando el patrimonio bursátil de la supermercadista a US$ 3.553 millones. Considerando el tipo de cambio ($ 521) de esa fecha, este monto equivalía a 100,2 millones de UF, cifra que supera en un 21% a las 78,8 millones de UF que representa la flamante oferta de Wal-Mart.

Según analistas, esta fuerte merma en el valor de la compañía -que lidera el mercado chileno con un 33% de participación- se explica por el impacto que, en general, ha tenido la crisis financiera en el comercio.



Familia Ibáñez vendería 33%

En el hecho esencial enviado a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) el viernes pasado, la familia Ibáñez -dueña del 60% de D&S- se comprometió a vender a la compañía estadounidense al menos un 23,4% de sus acciones, con lo que el clan fundador mantendría cerca de un 40% en la sociedad.

Sin embargo, fuentes cercanas al proceso precisaron ayer que los actuales controladores están dispuestos a agregar otro 10% a la venta con el fin de garantizar que Wal-Mart obtenga el 50% de participación en la supermercadista, fundada hace 51 años por Manuel Ibáñez Ojeda, padre de Felipe y Nicolás.

Sobre los transcendidos que aseguran que la estadounidense inyectaría cerca de US$ 500 millones con el objetivo de solventar la expansión de D&S, el vocero de Wal-Mart, Kevin Gardner, dijo a DF que “sería muy prematuro que se discutiera algún plan de aumento de capital”.

Sobre la mantención de su actual plana ejecutiva, Gardner señaló que, por ahora, “lo único que podemos decir es que una de las cosas que nos atrajeron de D&S fue su fuerte equipo ejecutivo”.

Agregó que “una oferta exitosa dará a Wal-Mart la oportunidad de tener una participación significativa en Chile, que continúa teniendo una sólida y creciente economía”.

El ejecutivo de Wal-Mart no se pronunció sobre los cambios que tendrá el directorio. De acuerdo a los transcendidos, la mesa seguiría presidida por Felipe Ibáñez.

www.df.cl