Posiblemente se volverá al esquema en que los bancos de inversión tenían que estar separados de los bancos comerciales.
Los últimos datos de crecimiento económico americanos, de bajada del 6,5% de su Producto Interno Bruto en el último trimestre, se unen a la caída de más del 12% en Japón y a las pésimas cifras europeas. Parece que ningún sitio sirve de refugio, si bien las economías de países emergentes siguen creciendo fuertemente, aunque a tasas menores que en el pasado. Posiblemente las peores expectativas están en los antiguos países del este del telón de Acero. Varios de ellos estarían en una situación insostenible de no ser parte de la Unión Europea. Y estos días se debate seriamente si se les lanza un salvavidas o no. Como consecuencia de lo anterior, la mayor parte de las inversiones perdieron dinero y no está claro cuándo se empezarán a recuperar. Para aquellos que llevamos años trabajando en los mercados financieros, esta es, posiblemente, la peor época que el sector ha vivido desde los 30's (yo, en ese momento, no había ni nacido), y haciendo un ejercicio de reflexión, creo que hubo muchos excesos que ahora se están pagando. El peso de esta industria se sobredimensionó respecto al tamaño de las economías, llegando a suponer casi un 20% de los beneficios de las compañías cotizadas en las bolsas de Nueva York, cuando históricamente habían promediado por debajo del 10%. Todos los días hay noticias nuevas y la inestabilidad del sector es muy grande pero, en mi opinión, las medidas que se están tomando por parte de las distintas administraciones americanas, y europeas, son positivas, van dirigidas a cortar la sangría y buscan el regreso de la confianza a los mercados.Ya ha habido varias nacionalizaciones de bancos en el Reino Unido y muy posiblemente veamos alguno de los grandes americanos en manos públicas en las próximas semanas. El debate en la prensa estadounidense es muy arduo respecto a si se están rompiendo los principios del capitalismo, pero lamentablemente, en su versión más pura, no había funcionado. Creo que para el sistema y los depositantes de ciertos bancos en situación delicada, es mejor que estén en manos públicas que en manos privadas, al menos por un cierto periodo de tiempo. Los grandes perjudicados serán los accionistas ordinarios de los bancos, que pensamos en su momento que eran demasiado grandes para caer y lamentablemente nos equivocamos. Mi gran miedo es que normalmente el sector público ha sido un mal administrador, aunque hoy en día poco más se puede decir de los privados. La única solución es ir limpiando el sistema, reduciendo los balances bancarios a los negocios tradicionales de tomar depósitos y conceder préstamos y que el resto de las actividades financieras se hagan mediante otras empresas del sector, separadas de los bancos.Las entidades financieras se han dedicado a prestar, a invertir por cuenta de clientes, a invertir por cuenta propia, a crear productos, a intermediar productos y a recomendar sobre los mismos. Han entrado en un conflicto de intereses tan grande que, al final, no se sabe si están actuando para su beneficio, el de sus clientes, el de los accionistas o el de los gestores. Todo esto va a cambiar mucho y además relativamente rápido. Posiblemente volvamos a las separaciones de papeles que existieron durante décadas en la banca americana, donde los bancos de inversión tenían que estar separados de los bancos comerciales. Adicionalmente, desaparecerá un gran número de entidades financieras, muchas de ellas de un tamaño muy reducido, pero también habrá fusiones entre las grandes. En Europa y Latinoamérica esto ya ha pasado; sin embargo, en los Estados Unidos existen más de 3.000 bancos en todo el país. En nuestra región es posible que veamos la salida de alguno de los internacionales, que entraron en los últimos años y que ahora se verán forzados a su venta para sanear los balances de sus matrices. Esperemos que sean casos muy puntuales, ya que han ayudado mucho a dar estabilidad a nuestros sistemas financieros y han servido de ayuda clara en las últimas crisis.Como última reflexión: hay que tener claro que la situación internacional ya está contagiando a Latinoamérica y hay que estar preparados para ello. Por un lado, con austeridad y control de gastos y, por otro, con ayuda a los más necesitados, que siempre son los primeros en sufrir estas situaciones.
www.dinero.com
Este Blog es una extensión del portal www.peru-retail.com, pionero del desarrollo de investigaciones y capacitación en el sector retail Latinoamericano. Compartimos las últimas noticias del sector retail a nivel mundial, así como también artículos e investigaciones exclusivas desarrolladas por nuestro equipo de periodistas. Encontrará además las últimas capacitaciones y los eventos internacionales más relevantes del sector retail a nivel internacional.
Mostrando entradas con la etiqueta Bancos de Inversión. Mostrar todas las entradas
Mostrando entradas con la etiqueta Bancos de Inversión. Mostrar todas las entradas
sábado, 7 de marzo de 2009
miércoles, 10 de diciembre de 2008
Desde los bancos afirman que Wall Street ha muerto
OSCURA VISIÓN DEL MERCADO FINANCIERO
Banquero afirma que no puede sobrevivir un modelo que está a merced de los rumores
ESTADOS UNIDOS [BLOOMBERG]. Alan 'Ace' Greenberg, antiguo responsable ejecutivo de Bear Stearns Cos., afirmó que el modelo de banca de inversión que él ayudó a forjar está muerto.
"Se acabó Wall Street", dijo Greenberg, de 81 años, en una entrevista en el programa de Bloomberg Televisión "Money & Politics". "Ese modelo simplemente no funciona porque está a merced de rumores", añadió.
TODO SE DERRUMBÓ
Greenberg optó por quedarse cuando JP Morgan Chase, el mayor banco de Estados Unidos, compró Bear Stearns en marzo en una venta obligada. La compra siguió a una estampida de clientes y prestamistas que dejaron Bear Stearns, con sede en Nueva York, al borde de la quiebra.
"Toda la estructura de Wall Street ha cambiado para siempre", dijo Greenberg. Este año ha visto el fin de Bear Stearns y Lehman, la compra de Merrill Lynch & Co. por Bank of America Corp. y la conversión de Morgan Stanley y Goldman Sachs Group Inc. en bancos comerciales.
"Los rumores pueden empezar y acabar convirtiéndose en una profecía autocumplida", dijo Greenberg durante la entrevista, en Washington.
SEPA MÁS
Las firmas financieras de todo el mundo han perdido US$980.000 millones en reducciones de valor, pérdidas y provisiones desde el principio de la crisis, según Bloomberg.
Más de 201.000 empleos han sido suprimidos en el sector financiero.
El índice de referencia Standard & Poor's 500 ha caído un 38% este año, el peor retroceso anual desde 1937.
www.elcomercio.com.pe
Banquero afirma que no puede sobrevivir un modelo que está a merced de los rumores
ESTADOS UNIDOS [BLOOMBERG]. Alan 'Ace' Greenberg, antiguo responsable ejecutivo de Bear Stearns Cos., afirmó que el modelo de banca de inversión que él ayudó a forjar está muerto.
"Se acabó Wall Street", dijo Greenberg, de 81 años, en una entrevista en el programa de Bloomberg Televisión "Money & Politics". "Ese modelo simplemente no funciona porque está a merced de rumores", añadió.
TODO SE DERRUMBÓ
Greenberg optó por quedarse cuando JP Morgan Chase, el mayor banco de Estados Unidos, compró Bear Stearns en marzo en una venta obligada. La compra siguió a una estampida de clientes y prestamistas que dejaron Bear Stearns, con sede en Nueva York, al borde de la quiebra.
"Toda la estructura de Wall Street ha cambiado para siempre", dijo Greenberg. Este año ha visto el fin de Bear Stearns y Lehman, la compra de Merrill Lynch & Co. por Bank of America Corp. y la conversión de Morgan Stanley y Goldman Sachs Group Inc. en bancos comerciales.
"Los rumores pueden empezar y acabar convirtiéndose en una profecía autocumplida", dijo Greenberg durante la entrevista, en Washington.
SEPA MÁS
Las firmas financieras de todo el mundo han perdido US$980.000 millones en reducciones de valor, pérdidas y provisiones desde el principio de la crisis, según Bloomberg.
Más de 201.000 empleos han sido suprimidos en el sector financiero.
El índice de referencia Standard & Poor's 500 ha caído un 38% este año, el peor retroceso anual desde 1937.
www.elcomercio.com.pe
jueves, 2 de octubre de 2008
La crisis de EE.UU. en el Perú
Por Javier Zúñiga Quevedo. Catedrático*
La crisis financiera internacional que se inició en agosto del 2007 ha generado la quiebra de importantes bancos y aseguradoras. La recesión en EE.UU., sin lugar a dudas, ha tenido repercusiones en todo el mundo y afectará a América Latina y, evidentemente, al Perú.
La primera señal del colapso fue el salvataje de las financieras Fannie Mae y Freddie Mac, por más de US$200.000 millones. El 15 de setiembre Lehman Brothers Holdings Inc., cuarto banco de inversión en EE.UU. y noveno en el mundo, se declaró en quiebra. Al mismo tiempo, Merrill Lynch, la empresa más grande del mundo de corretaje y bolsa, anunciaba su venta al Bank of America. El 16 la Reserva Federal de EE.UU. salió al rescate de la aseguradora AIG mediante un préstamo de hasta US$85.000 millones.
Cabe resaltar que estos sucesos han sido el resultado del manejo equivocado del gobierno estadounidense respecto al sector inmobiliario, mediante el uso de las hipotecas subprime (hipoteca demasiado grandes en relación al valor del inmueble y sin adecuados niveles de garantía) y el otorgamiento desmesurado y masivo de créditos de consumo.
En respuesta a estos acontecimientos, se solicitó a la Cámara de Representantes del Congreso US$700.000 millones para rescatar a las instituciones financieras, tratando de evitar que la crisis se propague a otros países. La Cámara de Representantes rechazó este plan, provocando una crisis política que se sumó a la financiera. Ello determinó las mayores caídas de los mercados mundiales en su historia, el índice Dow Jones de Nueva York perdió casi 800 puntos y todas las bolsas de Latinoamérica cayeron.
El rechazo al plan de rescate estuvo acompañado de tres operaciones de salvataje: la de Wachovia Corp. de EE.UU., comprada por el Citigroup; la nacionalización del grupo belga-holandés Fortis NV, por parte de los gobiernos de Bélgica, Holanda y Luxemburgo; y la del Bradford & Bingley, de Inglaterra, que también fue nacionalizado.
En este contexto, la crisis financiera de EE.UU. impactará directamente en las exportaciones peruanas, sobre todo en la manufactura textil y la agroindustria, que generan un alto valor agregado y emplean gran cantidad de mano de obra. El efecto de la crisis no solo se verá en mercados como el norteamericano, sino también en el europeo.
En lo referente a las remesas de los peruanos que viven en EE.UU., sufrirán una contracción de alrededor de 25%, pues se reducirán sus ingresos. Sus envíos de dinero podrían disminuir de US$3.000 millones a US$2.250 millones anuales.
En nuestro país, el Ministerio de Economía y Finanzas debería replantear el Presupuesto General de la República para el 2009, considerando las consecuencias de la crisis económica internacional, que representará por lo menos dos puntos del crecimiento del PBI y proponer reducciones responsables del gasto público, acorde con la nueva realidad económica internacional.
* UNIVERSIDAD DE LIMA.
www.elcomercio.com.pe
La crisis financiera internacional que se inició en agosto del 2007 ha generado la quiebra de importantes bancos y aseguradoras. La recesión en EE.UU., sin lugar a dudas, ha tenido repercusiones en todo el mundo y afectará a América Latina y, evidentemente, al Perú.
La primera señal del colapso fue el salvataje de las financieras Fannie Mae y Freddie Mac, por más de US$200.000 millones. El 15 de setiembre Lehman Brothers Holdings Inc., cuarto banco de inversión en EE.UU. y noveno en el mundo, se declaró en quiebra. Al mismo tiempo, Merrill Lynch, la empresa más grande del mundo de corretaje y bolsa, anunciaba su venta al Bank of America. El 16 la Reserva Federal de EE.UU. salió al rescate de la aseguradora AIG mediante un préstamo de hasta US$85.000 millones.
Cabe resaltar que estos sucesos han sido el resultado del manejo equivocado del gobierno estadounidense respecto al sector inmobiliario, mediante el uso de las hipotecas subprime (hipoteca demasiado grandes en relación al valor del inmueble y sin adecuados niveles de garantía) y el otorgamiento desmesurado y masivo de créditos de consumo.
En respuesta a estos acontecimientos, se solicitó a la Cámara de Representantes del Congreso US$700.000 millones para rescatar a las instituciones financieras, tratando de evitar que la crisis se propague a otros países. La Cámara de Representantes rechazó este plan, provocando una crisis política que se sumó a la financiera. Ello determinó las mayores caídas de los mercados mundiales en su historia, el índice Dow Jones de Nueva York perdió casi 800 puntos y todas las bolsas de Latinoamérica cayeron.
El rechazo al plan de rescate estuvo acompañado de tres operaciones de salvataje: la de Wachovia Corp. de EE.UU., comprada por el Citigroup; la nacionalización del grupo belga-holandés Fortis NV, por parte de los gobiernos de Bélgica, Holanda y Luxemburgo; y la del Bradford & Bingley, de Inglaterra, que también fue nacionalizado.
En este contexto, la crisis financiera de EE.UU. impactará directamente en las exportaciones peruanas, sobre todo en la manufactura textil y la agroindustria, que generan un alto valor agregado y emplean gran cantidad de mano de obra. El efecto de la crisis no solo se verá en mercados como el norteamericano, sino también en el europeo.
En lo referente a las remesas de los peruanos que viven en EE.UU., sufrirán una contracción de alrededor de 25%, pues se reducirán sus ingresos. Sus envíos de dinero podrían disminuir de US$3.000 millones a US$2.250 millones anuales.
En nuestro país, el Ministerio de Economía y Finanzas debería replantear el Presupuesto General de la República para el 2009, considerando las consecuencias de la crisis económica internacional, que representará por lo menos dos puntos del crecimiento del PBI y proponer reducciones responsables del gasto público, acorde con la nueva realidad económica internacional.
* UNIVERSIDAD DE LIMA.
www.elcomercio.com.pe
Suscribirse a:
Entradas (Atom)