lunes, 28 de septiembre de 2009

"Las oportunidades vendrán del crecimiento de las clases medias en los países emergentes"

Las economías emergentes serán las protagonistas de la próxima década, asegura el director ejecutivo de la consultora Booz & Company, Shumeet Banerji. Gracias a iniciativas como los fondos de reserva para uso contracíclico, estos países han logrado sortear la crisis financiera global de mejor forma que las naciones industrializadas. Fundada en 1914, Booz & Company es una de las consultoras de administración más influyentes a nivel global, a la que se atribuye el haber acuñado conceptos que hoy son elementales, como “capital humano” y “manejo de la cadena de suministros”.- ¿Ha visto las primeras señales de recuperación entre sus clientes?- En términos globales, ya no estamos cayendo, pero no diría que estamos subiendo todavía. En mi visión, el ritmo de la recuperación será lento y gradual. No volveremos a la actividad económica que vimos en los cinco años previos a 2007 por un tiempo.- ¿Qué sectores están presentando los mejores desempeños?- En esta recesión se han mantenido relativamente fuertes los productos de consumo, el retail que está ligado a una promesa de valor, a diferencia del retail de lujo. Los servicios de telecomunicaciones se han mantenido sólidos, las personas buscan pequeños lujos, como hablar con la familia y amigos. Las empresas energéticas también han andado bien, petróleo y gas. Cuando los precios están en torno a los US$ 70 el barril, como ahora, están bien.- Sabemos lo que las compañías han hecho para prepararse para enfrentar la crisis ¿qué pueden hacer para prepararse para la recuperación?- Esta fue una crisis impulsada por las dificultades de financiamiento y la falta de confianza. En los primeros meses las personas trataron desesperadamente de controlar los balances y los costos. Esa fase duró unos meses. La reducción dramática de los inventarios se extendió hasta febrero o marzo. Lo que estamos viendo hoy es que las empresas están mirando a su alrededor. Las firmas realmente estratégicas están mirando las oportunidades, porque este es un muy buen momento si se tiene un balance sólido y una visión clara. Todas nuestras industrias clientes han sido reorganizadas por la recesión y hay oportunidades interesantes para las compañías, en términos de mercados y de adquisiciones.- En los últimos días se ha producido mucha actividad de fusiones y adquisiciones ¿podemos esperar más para el resto del año?- Sí, absolutamente. A medida que la confianza sube y los bancos hacen fluir el crédito, los balances sólidos serán premiados, pero hay que ser muy claro de por qué se están haciendo ciertas adquisiciones.El boom de los emergentesSegún Banerji, el fenómeno de ascenso de los emergentes –que ellos prefieren llamar mercados de alto crecimiento- comenzó en 2002, pero se acentuó con la actual crisis.“Estos países generalmente tienen ya sea recursos o demografía favorable, con poblaciones jóvenes, y si son capaces de aprovechar las habilidades, o entregar habilidades a la población, van a obtener beneficios tremendos”.- Entonces las oportunidades van por el lado de la demografía...- El ejemplo de Egipto, Brasil e India es parcialmente exitoso, ya que no han explotado totalmente el dividendo demográfico. China ha sido muy exitosa, ya que ha permitido que las personas participen del crecimiento económico. Las grandes oportunidades en los próximos diez años vendrán del crecimiento de las clases medias en los países populosos. Para las empresas, tener una mentalidad global es más importante que nunca.-¿Qué otro rasgo de las economías emergentes se ha hecho evidente en el último tiempo?- Antes, cuando hablábamos de globalización, siempre nos referíamos a empresas norteamericanas o europeas buscando oportunidades. Pero en los últimos siete años más y más empresas están buscando globalizarse desde bases no tradicionales. El mayor inversionista extranjero en el Reino Unido, después de EE.UU., es India. Esta es la nueva dinámica: no sólo los flujos de capital volviendo rápidamente a economías de alto crecimiento, sino también compañías de estos países buscando oportunidades globales.- Los países emergentes han sorteado mejor la crisis...- En relación con el retorno del capital, estos países aprendieron lecciones importantes en los ’90 sobre manejo macroeconómico. En esta crisis, ningún banco de mercados emergentes ha colapsado. Se ha producido una acumulación de reservas en países como Chile, por ejemplo, en momentos buenos para amortiguar el impacto en los momentos malos. - ¿Dónde están las mayores oportunidades en Latinoamérica?- Una de las lecciones que aprendimos en esta crisis es que sin importar cuánto queramos pensar que el gobierno no importa, sí importa, el Estado importa. Se busca esa combinación de estabilidad política y macroeconómica. En base a esos factores, continuamos viendo a Brasil, Chile y Colombia como más avanzados en ese contexto en Sudamérica. En términos de reforma, Colombia ha sido muy interesante en los últimos años.

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