Por: Luis Davelouis
“Vamos a pasar la crisis en balcón de lujo”, decía hace un año el gerente general del BCP, Walter Bayly. Para ser justos, entonces esa era la opinión del consenso y, es cierto, no lo hemos pasado tan mal como nuestros vecinos, pero esta sí nos afectó, y mucho más de lo que se quiso reconocer.
En efecto (como se ve en la infografía), las tasas de interés se elevaron notablemente y el otorgamiento de créditos se contrajo a consecuencia, primero, de la lógica precaución, hija del colapso internacional y, más tarde, como resultado de la desaceleración económica interna y el consiguiente incremento de la morosidad. Incluso, llegó un momento en que, medido mes a mes, el otorgamiento de créditos hipotecarios se detuvo casi por completo y el de consumo se contrajo en casi 5%.
Aun así, este no es un mal año para la banca. Para muestra, ahí está el BBVA Banco Continental, el más rentable en lo que va del año. ¿Cómo lo hizo? “Hemos gestionado tres palancas con sentido de anticipación: poniendo foco en la gestión de diferenciales y de la liquidez; manteniendo la cabeza fría en la gestión del riesgo durante el ciclo al alza y teniendo mucha disciplina en la gestión del gasto”, explica su gerente general, Eduardo Torres Llosa. En cristiano: revisaron su política de precios y “cerraron los caños” con cuidado afuera y adentro de la organización para mantener una alta liquidez.
Por lo observado, la banca seguirá enfocada en crecer en el sector microfinanciero (el menos bancarizado) sin descuidar otros frentes. Las tasas de interés bajarán solo si el escenario inflacionario se mantiene y según marche la morosidad, como reconoce Torres Llosa.
LAS AFP AL DESNUDODe otro lado, el 2009 no es un gran año para las AFP. Además de la caída de las bolsas (que afecta la rentabilidad de sus inversiones), un sector de la prensa les achacó un incremento de utilidades de 150% entre junio del 2008 y junio del 2009, cuando este solo fue de 57%. En ese lapso, los fondos de pensiones que administran (y que explican sus ingresos por comisiones y utilidades) perdieron alrededor de 15%, en promedio. Y una de ellas estuvo a punto de elevar sus comisiones.
Hoy las cosas se están recuperando. El fondo administrado por las AFP, que a fines del 2007 llegó a US$20.694 millones, cayó casi un 25% al cierre del 2008 (US$15.587 millones) y a agosto último llegó a US$20.930 millones. Sí, 1,45% más que al cierre del 2007, aunque se debe tener en cuenta que durante ese año y ocho meses los afiliados —nuevos y antiguos— siguieron aportando a un fondo que no dejó de crecer.
El próximo año, si la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP se anima, habrá nuevas políticas de comisiones que dependan, en alguna medida, de la rentabilidad y habrá un nuevo cálculo de rentabilidad mínima que generaría más competencia.
SEGUROS PRECAVIDOS El año pasado terminó la tácita pero notoria guerra entre las líderes del sector, Pacífico y Rímac, cuando la primera de ellas reportó pérdidas casi en la misma medida en que la otra reportó utilidades (alrededor de S/.20 millones). Incluso, desde la española Mapfre se animaron; “¡La competencia ahora es posible!”, dijeron. Sin embargo, resultó descorazonador comprobar que, pese al retroceso de las dos líderes en algunos rubros (tras revisar políticas de precios y riesgo), nadie pareció entusiasmado por hacerse de los clientes que dejaron desprotegidos.
UN 100% EN EL AÑO
¿Bolsa inflada?Al cierre del viernes, la Bolsa de Valores de Lima registraba un alza de 104% en el año, lo que parecería indicar que lo peor ya pasó. Sin embargo, es probable que la recuperación económica nos depare, como dicen algunos economistas, algún bache de proporciones considerables que se lleve buena parte de lo avanzado en la bolsa. Ahora, siendo realistas, ¿puede la bolsa subir mucho más de 100% en un año de crisis?
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