La lógica corrección en Wall Street tras el rally de la víspera, cuando los mercados sumaron entorno a un 2,7% tras una sesión firmemente alcista, es inexistente. Las caídas de los primeros minutos de negociación eran sustituidas por subidas, y pese a flaquear en la media, los mercados de Estados Unidos han vuelto a dar una demostración de fortaleza. El Dow Jones de Industriales ha sumado un 0,23%, el Standard & Poor´s 500 el 0,19% y el Nasdaq el 0,44%.
"La debilidad de la economía global no ha desaparecido todavía, pese al reciente rally de los mercados" ha asegurado GFT Group en un informe. "Sin embargo, aquellos que llamamos a esta situación un rally bajista teníamos nuestras expectativas confundidas. La recuperación de los mercados ha sido impresionante y parece que puede continuar. No obstante, esperamos ver pronto una consolidación", ha asegurado la firma.
Además, la venta de viviendas pendientes en EEUU, que han registrado su mayor subida desde 2001, ha aportado su granito de arena al creciente optimismo sobre el comienzo de la recuperación.
En el sector financiero han acabado destacando las compras pese a un mal arranque de sesión. Los bancos se han movido al son de las informaciones aparecidas. La semana que viene la Reserva Federal anunciará cuales de las 19 entidades sometidas a los test de estrés podrán devolver a la administración el dinero recibido del fondo de rescate. Y mientras tanto, los principales bancos de Estados Unidos se ponen manos a la obra para conseguir el dinero suficiente para llevar a cabo dicha devolución. De esta manera, JPMorgan, American Express y Morgan Stanley han anunciado hoy las correspondientes ampliaciones de capital, mientras que Goldman Sach informó ayer de la obtención de 1.910 millones de dólares mediante la venta de acciones de ICBC. Además, Bank of America ha asegurado que ya cuenta con casi 33.000 millones de dólares y que espera poder devolver el TARP "cómodamente".
No obstante, los números rojos se han instalado en la mayor parte del sector. Wells Fargo se deja el 4,09%, Goldman Sachs el 0,8%, JPMorgan se ha dejado el 4,4% y American Express el 4,9%. Bank of America, por su parte, ha terminado un 3,10% arriba mientras que Morgan Stanley ha subido el 0,3%.
Por otro lado, las materias primas continúan atrayendo a los inversores. La minera Alcoa ha crecido el 7%, mientras que Caterpillar ha caído el 0,2%. Por su parte, las petroleras siguen beneficiándose del alza de los precios del crudo. Chevron ha sumado un 0,2%, mientras que Exxon Mobil el 1,6%.
En cuanto a los dos nuevos componentes del Dow Jones, que entran entre los 30 principales valores de la bolsa de Nueva York para sustituir a General Motors y a Citigroup, subidas de nuevo para Cisco Systems y Traveler, que han crecido un 0,5% y un 2,55% respectivamente.
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Este Blog es una extensión del portal www.peru-retail.com, pionero del desarrollo de investigaciones y capacitación en el sector retail Latinoamericano. Compartimos las últimas noticias del sector retail a nivel mundial, así como también artículos e investigaciones exclusivas desarrolladas por nuestro equipo de periodistas. Encontrará además las últimas capacitaciones y los eventos internacionales más relevantes del sector retail a nivel internacional.
martes, 2 de junio de 2009
lunes, 1 de junio de 2009
Entrevista a Henrik Salen Consultor Internacional de Retail
Henrik Salen es consultor internacional, presidente de European Trade Marketing, es considerado uno de los profesionales más destacados a nivel mundial en temas de merchandising, promociones, trade marketing, retail management, técnicas de negociación dura y gestión de marcas propias.
Ha sido gerente general de empresas multinacionales en países europeos, asesor de varias cadenas de Retail en España, Chile, Colombia, Ecuador y Perú. En nuestro país es Director de Brand & Trade Marketing.
Ha sido gerente general de empresas multinacionales en países europeos, asesor de varias cadenas de Retail en España, Chile, Colombia, Ecuador y Perú. En nuestro país es Director de Brand & Trade Marketing.
Aquí les adjuntamos un resumen de la entrevista.
Señor Salen, dada la actual coyuntura internacional de crisis financiera, ¿cómo ve a las grandes empresas del retail como Wal-Mart, Carrefour, continuaran invirtiendo en el tercer mundo?
Bueno la experiencia que tenemos es que las grandes entradas a nuevos mercados, se dan justamente en tiempo de crisis. Por ejemplo el caso de México hace unos 25 o 30 años, entonces, la conclusión es que no hay momentos malos o buenos para los retailers, hay oportunidades.
¿Cuál sería la opción más atractiva para ellos actualmente?
Perú es un país con 25 a 30 millones de habitantes es actualmente el país más atractivo de de esta parte del continente. Retailers como Wal-Mart o Carrefour están orientados a Sudamérica porque les ha ido muy bien, Venezuela con Perú son los candidatos evidentes.
¿Cómo ve el progreso de América Latina, considera que ha avanzado más rápido que otras regiones?
Vemos que en 5 años ha avanzado más que hace 15 años, en 5 años hemos recuperado mucho terreno, lo que pasa es que en Perú hay un muy pocos supermercados, muy pocos hipermercados, muy pocos centros comerciales entonces hay un potencial enorme. El nivel de los supermercados aquí es bueno, están al nivel de otros países como Colombia, Argentina o Chile.
¿Qué opinan por ejemplo de las principales empresas de retail de Latinoamérica como Cencosud, Falabella, resistirán a las grandes empresas internacionales o seguirán desarrollándose?
Es una muy buena pregunta…
Empresas como Carrefour, Wal-Mart, que son mucho más grandes que Falabella, Ripley o Cencosud, tienen como vista comprar posiblemente algunos de esos grandes, pero si son muy rentables como Falabella es difícil que lo vendan. Hay otros que no tienen quizá utilidades tan fuertes y puede ser interesante para ellos en vender parte de sus acciones a Carrefour o Wal-Mart como fue el caso de D&S en Chile.
¿Consideraría en todo caso que ese sería el camino a seguir para ese tipo de empresas?
Hay 2 caminos para ellos:
Empezar de nada, caso de Carrefour por ejemplo, en varios países. Es un camino largo pero que es más barato que comprar la empresa. Por ejemplo; aquí con 30 hipermercados Carrefour seria líder absoluto, 30 hipermercados cuestan mas o menos 10 millones de dólares cada uno, con 300 millones de dólares aquí sería líder solo Carrefour, pero si quiere hacerlo rápidamente seria mas apropiado y oportuno de comprar la empresa, pero no hay muchos candidatos aquí en Perú.
¿Las empresas locales de retail se consolidarán o seguirán siendo absorbidas por estas multinacionales?
Si vemos la historia por ejemplo en Argentina hace 20 años casi no había extranjeros, hoy día todos los retailers importantes son extranjeros y lo mismo está pasando en Colombia entonces la tendencia es esa.
Posiblemente no habrá muchas empresas locales dentro de 10 años aquí.
¿Qué formato o esquema de retail debería desarrollarse en el Perú?
El esquema sería tener grandes superficies porque aquí no hay saturación. También hay formas comerciales más baratas, más pequeñas que son de fuerte proximidad que son los “Hard discount” que existen en Europa, también en Brasil y Argentina y eventualmente, fórmulas de tiendas de conveniencia que son tiendas que interesa mucho al cliente que vive en su zona.
¿Que deberían hacer los retailers en época de crisis?
Hay tres cosas hay que hacer:
1.- Ser expertos en Merchandising.
2.- Practicar una negociación más eficiente con proveedores para tener buenos precios.
3.- Tener técnicas de fidelización eficientes por ejemplo: TIA en España.
¿Que formato se puede dirigir a personas de bajos recursos?
“Hard discount” venden 30 a 50 % más barato que los hipermercados es un formato interesante para los estratos bajos.
¿Alguna otra estrategia que no implique precios bajos para poder fidelizarlos?
Los pobres son gente que compra marca curiosamente, entonces todo tipo de supermercado puede ser incluso exitoso en estratos bajos, porque la marca lo compran los pobres más que los ricos.
¿En el tema de las ventas por internet tienen algún ratio o porcentaje de participación estándar en las ventas de retailers como Carrefour o Wal-Mart?
Muy pequeño de 1 a 2% de las ventas y no ha subido en los últimos años porque la gente tiene pavor de comprar por Internet por el tema de las tarjetas de crédito. Lo que hacen los retailers en Internet es hacer 50% de la comunicación, son más de dar a conocer publicidad pero no son realmente acciones de venta porque la gente no se atreve mucho a comprar en un supermercado on-line.
¿Consideraría que podría aumentar el porcentaje de venta en los próximos 5 años por el internet?
Poco a poco la gente se acostumbra, pero yo lo veo muy lento.
¿Cuál sería la tendencia a futuro?
La gente está muy interesada en poder tocar los productos, verlos e ir a un punto de venta obviamente es siempre una diversión. Comprar en Internet no es una diversión, es estar en casa aburridos, entonces lo que compra la gente en internet son: plazas de espectáculos, viajes, turismo, tickets de aviones, libros, DVD, etc. Pero muy pocos productos de alimentación.
Bueno la experiencia que tenemos es que las grandes entradas a nuevos mercados, se dan justamente en tiempo de crisis. Por ejemplo el caso de México hace unos 25 o 30 años, entonces, la conclusión es que no hay momentos malos o buenos para los retailers, hay oportunidades.
¿Cuál sería la opción más atractiva para ellos actualmente?
Perú es un país con 25 a 30 millones de habitantes es actualmente el país más atractivo de de esta parte del continente. Retailers como Wal-Mart o Carrefour están orientados a Sudamérica porque les ha ido muy bien, Venezuela con Perú son los candidatos evidentes.
¿Cómo ve el progreso de América Latina, considera que ha avanzado más rápido que otras regiones?
Vemos que en 5 años ha avanzado más que hace 15 años, en 5 años hemos recuperado mucho terreno, lo que pasa es que en Perú hay un muy pocos supermercados, muy pocos hipermercados, muy pocos centros comerciales entonces hay un potencial enorme. El nivel de los supermercados aquí es bueno, están al nivel de otros países como Colombia, Argentina o Chile.
¿Qué opinan por ejemplo de las principales empresas de retail de Latinoamérica como Cencosud, Falabella, resistirán a las grandes empresas internacionales o seguirán desarrollándose?
Es una muy buena pregunta…
Empresas como Carrefour, Wal-Mart, que son mucho más grandes que Falabella, Ripley o Cencosud, tienen como vista comprar posiblemente algunos de esos grandes, pero si son muy rentables como Falabella es difícil que lo vendan. Hay otros que no tienen quizá utilidades tan fuertes y puede ser interesante para ellos en vender parte de sus acciones a Carrefour o Wal-Mart como fue el caso de D&S en Chile.
¿Consideraría en todo caso que ese sería el camino a seguir para ese tipo de empresas?
Hay 2 caminos para ellos:
Empezar de nada, caso de Carrefour por ejemplo, en varios países. Es un camino largo pero que es más barato que comprar la empresa. Por ejemplo; aquí con 30 hipermercados Carrefour seria líder absoluto, 30 hipermercados cuestan mas o menos 10 millones de dólares cada uno, con 300 millones de dólares aquí sería líder solo Carrefour, pero si quiere hacerlo rápidamente seria mas apropiado y oportuno de comprar la empresa, pero no hay muchos candidatos aquí en Perú.
¿Las empresas locales de retail se consolidarán o seguirán siendo absorbidas por estas multinacionales?
Si vemos la historia por ejemplo en Argentina hace 20 años casi no había extranjeros, hoy día todos los retailers importantes son extranjeros y lo mismo está pasando en Colombia entonces la tendencia es esa.
Posiblemente no habrá muchas empresas locales dentro de 10 años aquí.
¿Qué formato o esquema de retail debería desarrollarse en el Perú?
El esquema sería tener grandes superficies porque aquí no hay saturación. También hay formas comerciales más baratas, más pequeñas que son de fuerte proximidad que son los “Hard discount” que existen en Europa, también en Brasil y Argentina y eventualmente, fórmulas de tiendas de conveniencia que son tiendas que interesa mucho al cliente que vive en su zona.
¿Que deberían hacer los retailers en época de crisis?
Hay tres cosas hay que hacer:
1.- Ser expertos en Merchandising.
2.- Practicar una negociación más eficiente con proveedores para tener buenos precios.
3.- Tener técnicas de fidelización eficientes por ejemplo: TIA en España.
¿Que formato se puede dirigir a personas de bajos recursos?
“Hard discount” venden 30 a 50 % más barato que los hipermercados es un formato interesante para los estratos bajos.
¿Alguna otra estrategia que no implique precios bajos para poder fidelizarlos?
Los pobres son gente que compra marca curiosamente, entonces todo tipo de supermercado puede ser incluso exitoso en estratos bajos, porque la marca lo compran los pobres más que los ricos.
¿En el tema de las ventas por internet tienen algún ratio o porcentaje de participación estándar en las ventas de retailers como Carrefour o Wal-Mart?
Muy pequeño de 1 a 2% de las ventas y no ha subido en los últimos años porque la gente tiene pavor de comprar por Internet por el tema de las tarjetas de crédito. Lo que hacen los retailers en Internet es hacer 50% de la comunicación, son más de dar a conocer publicidad pero no son realmente acciones de venta porque la gente no se atreve mucho a comprar en un supermercado on-line.
¿Consideraría que podría aumentar el porcentaje de venta en los próximos 5 años por el internet?
Poco a poco la gente se acostumbra, pero yo lo veo muy lento.
¿Cuál sería la tendencia a futuro?
La gente está muy interesada en poder tocar los productos, verlos e ir a un punto de venta obviamente es siempre una diversión. Comprar en Internet no es una diversión, es estar en casa aburridos, entonces lo que compra la gente en internet son: plazas de espectáculos, viajes, turismo, tickets de aviones, libros, DVD, etc. Pero muy pocos productos de alimentación.
Nota de la redacción: Las gracias a Roger Evangelista por hacer posible la entrevista. El señor Salen estuvo en Lima para un Seminario Internacional organizado por: Brand & Trade Marketing y Apoyo Publicitario.
Cineplanet inaugura primer local de cadena de cafeterías
El jueves pasado la cadena de cines del grupo Interbank, Cineplanet, inauguró el piloto de uno de los proyectos que venía madurando desde hace algún tiempo: un café. Su nombre: Coffee Box. Y opera ya en el complejo Alcázar, en San Isidro, que ha sido remodelado con una inversión de US$450.000. “Es un excelente lugar de espera antes y después de cada película, con Wi Fi incluido. Es la combinación de café con “cine data” de siempre”, dice Fernando Soriano, gerente general de Cineplanet.
“Este negocio dentro del cine se viene dando en varios países del mundo con mucho éxito”, señala.
“Nuestros planes incluyen abrir Coffee Box en los complejos que operamos en Trujillo, Arequipa y Primavera, pero no tenemos las fechas tan definidas. Lo más probable es que el próximo que salga sea el del Centro Cívico, en noviembre”, dice Soriano.
Este piloto, permitirá a Cineplanet ajustar la parte operativa de su nueva propuesta. “Estamos trabajando con Café Britt y en sánguches, por el momento, los estamos adquiriendo ya preparados. La idea a futuro es hacerlos nosotros”, dijo el ejecutivo.
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“Este negocio dentro del cine se viene dando en varios países del mundo con mucho éxito”, señala.
“Nuestros planes incluyen abrir Coffee Box en los complejos que operamos en Trujillo, Arequipa y Primavera, pero no tenemos las fechas tan definidas. Lo más probable es que el próximo que salga sea el del Centro Cívico, en noviembre”, dice Soriano.
Este piloto, permitirá a Cineplanet ajustar la parte operativa de su nueva propuesta. “Estamos trabajando con Café Britt y en sánguches, por el momento, los estamos adquiriendo ya preparados. La idea a futuro es hacerlos nosotros”, dijo el ejecutivo.
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Cassinelli sale a provincias y su primer destino es Trujillo
ESPERAN VENDER US$80 MILLONES ESTE AÑO Y SU PRÓXIMO PASO EN EL INTERIOR SERÁ AREQUIPA
Este sábado Cassinelli abrió su primera tienda en provincias, más específicamen- te en Trujillo. Ubicada en la cuadra 13 de la avenida América del Sur, la tienda de 1.200 m2 está en lo que la cadena de acabados de la construcción considera el polo del movimiento constructor de la ciudad. “Trujillo tiene toda una oferta de cerámicos consolidada, pero pide un mejor estándar”, dice Leslie van Ginhoven, gerenta de márketing de la empresa. La inversión: US$500.000.
Sin embargo, esta no sería una aventura aislada. “A inicios del 2010 planeamos instalarnos en Arequipa y de ahí nuestro interés está en el norte, en Chiclayo o Piura”, señala. Pero eso no es todo, pues dependiendo de cómo responda la demanda de Trujillo, el tamaño de la tienda podría duplicarse en un futuro cercano.
Este año Cassinelli ha planeado abrir tres tiendas, y con la de Trujillo ya van dos (la primera fue una en San Juan de Lurigancho, de 3.000 m2 y que demandó una inversión de US$3 millones). “La tercera se trata de una tienda invisible para el público final: Proyecta, que es nuestra unidad de negocios para ventas institucionales”, asegura.
En Lima, la cadena también tiene la mira puesta en Puente Piedra, al norte, y en una probable ampliación de su tienda de San Juan de Miraflores.
Este año las ventas de Cassinelli bordearían los US$80 millones, 20% más que en el 2008.
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Este sábado Cassinelli abrió su primera tienda en provincias, más específicamen- te en Trujillo. Ubicada en la cuadra 13 de la avenida América del Sur, la tienda de 1.200 m2 está en lo que la cadena de acabados de la construcción considera el polo del movimiento constructor de la ciudad. “Trujillo tiene toda una oferta de cerámicos consolidada, pero pide un mejor estándar”, dice Leslie van Ginhoven, gerenta de márketing de la empresa. La inversión: US$500.000.
Sin embargo, esta no sería una aventura aislada. “A inicios del 2010 planeamos instalarnos en Arequipa y de ahí nuestro interés está en el norte, en Chiclayo o Piura”, señala. Pero eso no es todo, pues dependiendo de cómo responda la demanda de Trujillo, el tamaño de la tienda podría duplicarse en un futuro cercano.
Este año Cassinelli ha planeado abrir tres tiendas, y con la de Trujillo ya van dos (la primera fue una en San Juan de Lurigancho, de 3.000 m2 y que demandó una inversión de US$3 millones). “La tercera se trata de una tienda invisible para el público final: Proyecta, que es nuestra unidad de negocios para ventas institucionales”, asegura.
En Lima, la cadena también tiene la mira puesta en Puente Piedra, al norte, y en una probable ampliación de su tienda de San Juan de Miraflores.
Este año las ventas de Cassinelli bordearían los US$80 millones, 20% más que en el 2008.
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¿Ya habremos tocado fondo?
HACE ALGUNOS DÍAS EL MINISTRO DE ECONOMÍA, LUIS CARRANZA, AFIRMÓ SIN ATISBO DE DUDA QUE EN CUANTO A LA CRISIS, EL PERÚ YA HABÍA “TOCADO FONDO”. SIN EMBARGO, ES PROBABLE QUE, COMO SOSTIENEN ALGUNOS ECONOMISTAS, NUESTRO OPTIMISTA Y ENTUSIASTA MINISTRO SE ESTÉ ADELANTANDO... UN POQUITO
Por: Luis Davelouis
Así como anunció que el alza desmesurada del precio de los commodities se mantendría incólume por varios años, ahora, el otra vez titular del ministerio de Economía y Finanzas (MEF), Luis Carranza, afirma que el Perú ya tocó fondo en cuanto a la crisis internacional. Con eso quiere decir, inequívocamente —lo dijo tras observar el crecimiento económico de marzo, mucho mejor que el de febrero— que las cosas ya no empeorarán.
Con él se alínea el economista español Ricardo V. Lagos, quien piensa que, en efecto, el Perú está tocando fondo en este momento y que en el tercer trimestre el crecimiento retornará vigoroso por encima de los dos primeros trimestres e incluso del tercer trimestre del 2008. Nada mal.
En el otro extremo están los aguafiestas, como los economistas Richard Webb, Juan José Marthans o Eduardo Morón, que piensan que la situación del Perú aún podría empeorar antes de que empiece a recuperarse porque, entre otros temas, las medidas de estímulo fiscal se implementaron tarde y se calibraron mal.
Entre ambos bandos, se ubican quienes piensan que todavía es muy pronto para cantar victoria, y allí están los especialistas del BBVA o del Deutsche Bank o incluso, de manera insospechada, la directora general de asuntos económicos y sociales del MEF, Claudia Cooper, como dejó establecido claramente en una presentación del Deutsche Bank a la que asistió en reem- plazo del ministro.
Pero, ¿quién está en lo cierto? Es sabido que las cifras se pueden acomodar para que sostengan casi cualquier teoría. Así es que probablemente se deba tomar una muestra más amplia de datos y de cifras, como recomienda Lagos quien, por lo demás, no cree que el Perú vaya a caer en una recesión, pero tampoco cree que el PBI vaya a crecer por encima de 1%. Es decir, nos va a alcanzar para escapar de la recesión con las justas.
Como además escribe en su blog, haciendo un símil entre el Titanic y la economía mundial, “cuando el buque empieza a hundirse, el Perú está en la primera cubierta a 30 metros sobre la línea de flotación. Pero tras el hundimiento no estará a más de 50 centímetros en el bote salvavidas”. Suena lógico pues, como decía el economista Pablo Secada en los albores de la crisis cuando todo el mundo afirmaba que el Perú estaba blindado contra los efectos de la crisis: “¿se está cayendo el mundo y a ti no te va a golpear?, ¿Qué cosa eres? ¿Marciano?”, preguntaba irónico.
VAMOS AL MAPAPero fijémonos en la evidencia. Para el jefe de estudios económicos del BBVA, Hugo Perea, hay algunas señales que podrían sugerir que la etapa más complicada estaría terminando. Entre ellas, el mismísimo y discutido PBI desestacionalizado, que ha reducido su velocidad de caída; el incremento de las ventas de autos nuevos y de la producción de electricidad; y, por último, la caída de los inventarios que anunciaría un próximo repunte de la actividad económica. Sin embargo, hay otro grupo de factores que no son tan auspiciosos pues todas las esas variables siguen, como explica Perea, condicionadas a lo que pase afuera.
“El sistema financiero afuera continúa frágil, el consumo en EE.UU. sigue en niveles muy bajos porque, entre otras cosas, las familias están tremendamente endeudadas y han perdido gran parte de su riqueza (...) por eso es que la salida de esta crisis será sumamente lenta y débil”, sostiene.
El Deutsche Bank no cree que la economía vaya a caer mucho más, pero no confía en que se haya tocado fondo. Coincide en gran parte con Perea y, además, proyecta que los commodities estarán a la baja en el corto plazo y por eso el efecto de los paquetes de estímulo fiscal recién empezaría a sentirse bien entrado el próximo año. En ese escenario, difícilmente habremos tocado fondo. También coinciden en que las alzas de las bolsas y de los precios de las materias primas no son un indicador confiable, pues la demanda no necesariamente es estructural y podría desaparecer si las condiciones del mercado cambian.
Por su parte, Morón piensa que el ministro Carranza, al decir que ya tocamos fondo, está mirando el crecimiento de febrero (0,13%) y lo está tomando como el peor mes, “cuando abril será mucho peor porque deberá ser comparado con abril del 2008, que fue el mes de mayor crecimiento (14,17%)”.
Además, todos concuerdan en que la estabilización de los indicadores económicos no significa un rebote.
Pero quizá lo más resaltante sea lo dicho por Claudia Cooper, del MEF, quien reconoció en el conjunto de las mismas cifras observadas por Perea “tendencias muy leves al alza, pero que, en conjunto, se podrían interpretar (...) como que ya tocamos fondo”.
Claro, a diferencia de los anteriores, el mensaje fue mucho más optimista (tiene que serlo, lógicamente) y se apoya en que la demanda y el consumo de China crecen ligeramente, que el empleo no ha sido afectado significativamente y que las tasas de interés a la baja impulsarán la inversión. De hecho, esto le costará al fisco S/.12.500 millones en gasto público a lo largo de dos años.
Otra vez, en el frente externo, para el jefe de estudios económicos del Deutsche Bank para mercados emergentes, Gustavo Cañonero, el riesgo está en los mercados de bienes raíces y en que “aún falta limpiar el portafolio de los bancos en EE.UU.”. También piensa que el rebote de la economía será muy lento.
COLOFÓNEntonces, ¿qué tiene que pasar para que se pueda afirmar que la economía ya tocó fondo y que, de ahora en adelante, el camino solo será al alza? La actual tendencia de los indicadores debe mantenerse. Además, en el frente interno, hay que mirar la evolución de los despachos de cemento, de generación de electricidad (que ha caído junto a la demanda), las importaciones de bienes de consumo (familias) y de capital (inversión y empresas). Afuera, hay que estar atentos a la confianza del consumidor en EE.UU. y a la producción industrial.
Pero, tal vez haya que ver que el crecimiento no siga siendo apuntalado principalmente por el Estado para poder decir, recién, que estamos tocando fondo, como sugiere Perea.
“La situación está mejor, pero los riesgos se mantienen”, sostiene.
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Por: Luis Davelouis
Así como anunció que el alza desmesurada del precio de los commodities se mantendría incólume por varios años, ahora, el otra vez titular del ministerio de Economía y Finanzas (MEF), Luis Carranza, afirma que el Perú ya tocó fondo en cuanto a la crisis internacional. Con eso quiere decir, inequívocamente —lo dijo tras observar el crecimiento económico de marzo, mucho mejor que el de febrero— que las cosas ya no empeorarán.
Con él se alínea el economista español Ricardo V. Lagos, quien piensa que, en efecto, el Perú está tocando fondo en este momento y que en el tercer trimestre el crecimiento retornará vigoroso por encima de los dos primeros trimestres e incluso del tercer trimestre del 2008. Nada mal.
En el otro extremo están los aguafiestas, como los economistas Richard Webb, Juan José Marthans o Eduardo Morón, que piensan que la situación del Perú aún podría empeorar antes de que empiece a recuperarse porque, entre otros temas, las medidas de estímulo fiscal se implementaron tarde y se calibraron mal.
Entre ambos bandos, se ubican quienes piensan que todavía es muy pronto para cantar victoria, y allí están los especialistas del BBVA o del Deutsche Bank o incluso, de manera insospechada, la directora general de asuntos económicos y sociales del MEF, Claudia Cooper, como dejó establecido claramente en una presentación del Deutsche Bank a la que asistió en reem- plazo del ministro.
Pero, ¿quién está en lo cierto? Es sabido que las cifras se pueden acomodar para que sostengan casi cualquier teoría. Así es que probablemente se deba tomar una muestra más amplia de datos y de cifras, como recomienda Lagos quien, por lo demás, no cree que el Perú vaya a caer en una recesión, pero tampoco cree que el PBI vaya a crecer por encima de 1%. Es decir, nos va a alcanzar para escapar de la recesión con las justas.
Como además escribe en su blog, haciendo un símil entre el Titanic y la economía mundial, “cuando el buque empieza a hundirse, el Perú está en la primera cubierta a 30 metros sobre la línea de flotación. Pero tras el hundimiento no estará a más de 50 centímetros en el bote salvavidas”. Suena lógico pues, como decía el economista Pablo Secada en los albores de la crisis cuando todo el mundo afirmaba que el Perú estaba blindado contra los efectos de la crisis: “¿se está cayendo el mundo y a ti no te va a golpear?, ¿Qué cosa eres? ¿Marciano?”, preguntaba irónico.
VAMOS AL MAPAPero fijémonos en la evidencia. Para el jefe de estudios económicos del BBVA, Hugo Perea, hay algunas señales que podrían sugerir que la etapa más complicada estaría terminando. Entre ellas, el mismísimo y discutido PBI desestacionalizado, que ha reducido su velocidad de caída; el incremento de las ventas de autos nuevos y de la producción de electricidad; y, por último, la caída de los inventarios que anunciaría un próximo repunte de la actividad económica. Sin embargo, hay otro grupo de factores que no son tan auspiciosos pues todas las esas variables siguen, como explica Perea, condicionadas a lo que pase afuera.
“El sistema financiero afuera continúa frágil, el consumo en EE.UU. sigue en niveles muy bajos porque, entre otras cosas, las familias están tremendamente endeudadas y han perdido gran parte de su riqueza (...) por eso es que la salida de esta crisis será sumamente lenta y débil”, sostiene.
El Deutsche Bank no cree que la economía vaya a caer mucho más, pero no confía en que se haya tocado fondo. Coincide en gran parte con Perea y, además, proyecta que los commodities estarán a la baja en el corto plazo y por eso el efecto de los paquetes de estímulo fiscal recién empezaría a sentirse bien entrado el próximo año. En ese escenario, difícilmente habremos tocado fondo. También coinciden en que las alzas de las bolsas y de los precios de las materias primas no son un indicador confiable, pues la demanda no necesariamente es estructural y podría desaparecer si las condiciones del mercado cambian.
Por su parte, Morón piensa que el ministro Carranza, al decir que ya tocamos fondo, está mirando el crecimiento de febrero (0,13%) y lo está tomando como el peor mes, “cuando abril será mucho peor porque deberá ser comparado con abril del 2008, que fue el mes de mayor crecimiento (14,17%)”.
Además, todos concuerdan en que la estabilización de los indicadores económicos no significa un rebote.
Pero quizá lo más resaltante sea lo dicho por Claudia Cooper, del MEF, quien reconoció en el conjunto de las mismas cifras observadas por Perea “tendencias muy leves al alza, pero que, en conjunto, se podrían interpretar (...) como que ya tocamos fondo”.
Claro, a diferencia de los anteriores, el mensaje fue mucho más optimista (tiene que serlo, lógicamente) y se apoya en que la demanda y el consumo de China crecen ligeramente, que el empleo no ha sido afectado significativamente y que las tasas de interés a la baja impulsarán la inversión. De hecho, esto le costará al fisco S/.12.500 millones en gasto público a lo largo de dos años.
Otra vez, en el frente externo, para el jefe de estudios económicos del Deutsche Bank para mercados emergentes, Gustavo Cañonero, el riesgo está en los mercados de bienes raíces y en que “aún falta limpiar el portafolio de los bancos en EE.UU.”. También piensa que el rebote de la economía será muy lento.
COLOFÓNEntonces, ¿qué tiene que pasar para que se pueda afirmar que la economía ya tocó fondo y que, de ahora en adelante, el camino solo será al alza? La actual tendencia de los indicadores debe mantenerse. Además, en el frente interno, hay que mirar la evolución de los despachos de cemento, de generación de electricidad (que ha caído junto a la demanda), las importaciones de bienes de consumo (familias) y de capital (inversión y empresas). Afuera, hay que estar atentos a la confianza del consumidor en EE.UU. y a la producción industrial.
Pero, tal vez haya que ver que el crecimiento no siga siendo apuntalado principalmente por el Estado para poder decir, recién, que estamos tocando fondo, como sugiere Perea.
“La situación está mejor, pero los riesgos se mantienen”, sostiene.
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GM se declara en quiebra y autorizan venta de Chrysler
El plan de General Motors, según funcionarios de EE.UU., es realizar un proceso de venta rápido que permitiría que una compañía mucho más pequeña nazca dentro de 60 a 90 días.
por Reuters
Detroit/ Washington. General Motors Corp presentó el lunes la mayor bancarrota industrial en la historia de Estados Unidos, una decisión que empuja a uno de los mayores símbolos del poder económico del país a una incierta era bajo propiedad del Gobierno.
La decisión de sacar rápidamente a GM de la quiebra y suministrarle 30.000 millones de dólares adicionales en fondos estatales es una gran apuesta del Gobierno del presidente Barack Obama, que busca reestructurar la firma y darle competitividad frente a las automotrices asiáticas.
La estrategia oficial ganó una batalla el domingo cuando la justicia aprobó la venta de sustancialmente todos los activos de Chrysler a un grupo liderado por la italiana Fiat SpA, en otro proceso impulsado por Obama.
La bancarrota de Chrysler es vista como un ensayo de la reorganización mucho mayor y más compleja de GM.
Las acciones de GM fueron removidas del promedio industrial Dow Jones tras el anuncio y serán suspendidas de cotización por parte de la Bolsa de Nueva York.
Obama dijo que que las concesiones realizadas por los acreedores y los sindicatos lograron crear un plan viable para GM. "Tengo completa confianza en que si es bien dirigida, una nueva GM puede emerger (...) para competir con automotrices alrededor del planeta y que pueda ser nuevamente una parte integral del futuro económico de Estados Unidos", dijo Obama.
Dos GM. El plan para GM es llevar a cabo un proceso de venta rápido que permitiría que una compañía mucho más pequeña nazca tras la protección judicial de entre 60 y 90 días.
Durante la quiebra, la firma será dividida en dos, la "nueva GM," y la "vieja GM", que incluirá los activos que serían liquidados.
Los activos de la "nueva GM" serán transferidos a una nueva entidad controlada por el Gobierno de Estados Unidos, el de Canadá, el mayor sindicato de la firma y sus acreedores.
GM dijo en un documento legal que la venta debe ser rápida, dado que el Tesoro de Estados Unidos ha dicho que sólo avanzará con la operación si el esquema recibe aprobación judicial antes del 10 de julio.
"Ahora comienza la parte dura, que es volver competitivas a GM y Chrysler. Si no lo hacen, entonces estaremos haciendo esto otra vez en unos pocos años," dijo Christopher Richter, analista del sector automotor de CLSA Asia-Pacific Markets en Tokio.
"La implicación inmediata es que las firmas van a achicarse así que la participación de mercado está disponible, lo que significa que rivales como Toyota, Honda, Nissan y Hyundai ganarán participación."
El gran desafío de GM es crear una oferta de productos de precios razonable y eficientes en consumo de gasolinas.
"La gente se olvida que los altos precios del petróleo fueron una de las causantes de esta recesión", dijo Daniel Yergin, presidente de Cambridge Energy Research Associates en un foro de Reuters sobre energía. "GM sufrió esto por lo que pasó en las bombas de gasolina", agregó.
Auxilio. Desde comienzos de año GM se ha mantenido con vida gracias a la financiación del Gobierno estadounidense, mientras un grupo de trabajo diseñado por la Casa Blanca preparaba planes para una amplia reorganización que será encarada con el financiamiento del Gobierno por 50.000 millones de dólares.
Los gobiernos de Canadá y de la provincia de Ontario aceptaron otorgar otros 9.500 millones de dólares a GM en un nuevo aporte a los planes de bancarrota que han estado tomando forma durante semanas, dijeron funcionarios estadounidenses.
GM planea cerrar 11 instalaciones en Estados Unidos y suspender otras tres plantas.
No ha dado una meta actualizada de recortes de empleo pero antes se había sugerido el despido de 21.000 trabajadores de fábrica entre los 54.000 miembros del sindicato UAW que emplea actualmente en Estados Unidos.
El UAW tendrá una participación del 17,5 por ciento en la "nueva GM." El Gobierno de Canadá se quedará con un 12 por ciento y los tenedores de bonos de GM obtendrán un 10 por ciento.
Durante el fin de semana, GM obtuvo el apoyo de los tenedores de un 54 por ciento de sus bonos de deuda por 27.000 millones de dólares, que a cambio ofrecieron su apoyo a los planes del gobierno de Estados Unidos.
Los acreedores podrían tomar en el futuro hasta un 25 por ciento de GM si recupera su valor al nivel del 2004.
Inversor reacio. Funcionarios involucrados en la planificación del proceso de GM dijeron que la Casa Blanca era un "inversor reacio" en la automotriz, pero que tenía que evitar una liquidación que los analistas dicen costaría decenas de miles de puestos de trabajo mientras la economía se contrae por la recesión.
GM emplea 92.000 personas en Estados Unidos y es indirectamente responsable de 500.000 jubilados.
"Queremos una salida rápida y limpia, tanto como las condiciones lo permitan," dijo el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Timothy Geithner, ante estudiantes en la Universidad de Pekín.
"Somos optimistas en que estas firmas (por GM y Chrysler) salgan a flote sin más asistencia del Gobierno," agregó.
Funcionarios estadounidenses dijeron que no había planes de otorgar más financiamiento para GM e insistieron en que las Tres Grandes de Detroit sobrevivirán. Ford Motor Co no ha buscado asistencia federal de emergencia.
En el caso de GM, la meta de reestructuración busca permitirle volver a la rentabilidad si las ventas de la industria estadounidense se recuperan incluso levemente, a cerca de 10 millones de unidades anuales.
Historia de EE.UU. Fundada en 1908, GM pasó a dominar las industrias automotrices de Estados Unidos y el mundo bajo la gerencia del presidente ejecutivo pionero Alfred Sloan, quien pronunció la famosa frase que prometía "un auto para cada bolsillo y para cada propósito".
A mediados de la década del 1950, en el auge de su éxito, GM tenía unos 514.000 empleados, fabricaba casi la mitad de los autos producidos en Estados Unidos y sus ventas eran el doble de grandes que las de la segunda corporación, Standard Oil.
http://www.americaeconomia.com
por Reuters
Detroit/ Washington. General Motors Corp presentó el lunes la mayor bancarrota industrial en la historia de Estados Unidos, una decisión que empuja a uno de los mayores símbolos del poder económico del país a una incierta era bajo propiedad del Gobierno.
La decisión de sacar rápidamente a GM de la quiebra y suministrarle 30.000 millones de dólares adicionales en fondos estatales es una gran apuesta del Gobierno del presidente Barack Obama, que busca reestructurar la firma y darle competitividad frente a las automotrices asiáticas.
La estrategia oficial ganó una batalla el domingo cuando la justicia aprobó la venta de sustancialmente todos los activos de Chrysler a un grupo liderado por la italiana Fiat SpA, en otro proceso impulsado por Obama.
La bancarrota de Chrysler es vista como un ensayo de la reorganización mucho mayor y más compleja de GM.
Las acciones de GM fueron removidas del promedio industrial Dow Jones tras el anuncio y serán suspendidas de cotización por parte de la Bolsa de Nueva York.
Obama dijo que que las concesiones realizadas por los acreedores y los sindicatos lograron crear un plan viable para GM. "Tengo completa confianza en que si es bien dirigida, una nueva GM puede emerger (...) para competir con automotrices alrededor del planeta y que pueda ser nuevamente una parte integral del futuro económico de Estados Unidos", dijo Obama.
Dos GM. El plan para GM es llevar a cabo un proceso de venta rápido que permitiría que una compañía mucho más pequeña nazca tras la protección judicial de entre 60 y 90 días.
Durante la quiebra, la firma será dividida en dos, la "nueva GM," y la "vieja GM", que incluirá los activos que serían liquidados.
Los activos de la "nueva GM" serán transferidos a una nueva entidad controlada por el Gobierno de Estados Unidos, el de Canadá, el mayor sindicato de la firma y sus acreedores.
GM dijo en un documento legal que la venta debe ser rápida, dado que el Tesoro de Estados Unidos ha dicho que sólo avanzará con la operación si el esquema recibe aprobación judicial antes del 10 de julio.
"Ahora comienza la parte dura, que es volver competitivas a GM y Chrysler. Si no lo hacen, entonces estaremos haciendo esto otra vez en unos pocos años," dijo Christopher Richter, analista del sector automotor de CLSA Asia-Pacific Markets en Tokio.
"La implicación inmediata es que las firmas van a achicarse así que la participación de mercado está disponible, lo que significa que rivales como Toyota, Honda, Nissan y Hyundai ganarán participación."
El gran desafío de GM es crear una oferta de productos de precios razonable y eficientes en consumo de gasolinas.
"La gente se olvida que los altos precios del petróleo fueron una de las causantes de esta recesión", dijo Daniel Yergin, presidente de Cambridge Energy Research Associates en un foro de Reuters sobre energía. "GM sufrió esto por lo que pasó en las bombas de gasolina", agregó.
Auxilio. Desde comienzos de año GM se ha mantenido con vida gracias a la financiación del Gobierno estadounidense, mientras un grupo de trabajo diseñado por la Casa Blanca preparaba planes para una amplia reorganización que será encarada con el financiamiento del Gobierno por 50.000 millones de dólares.
Los gobiernos de Canadá y de la provincia de Ontario aceptaron otorgar otros 9.500 millones de dólares a GM en un nuevo aporte a los planes de bancarrota que han estado tomando forma durante semanas, dijeron funcionarios estadounidenses.
GM planea cerrar 11 instalaciones en Estados Unidos y suspender otras tres plantas.
No ha dado una meta actualizada de recortes de empleo pero antes se había sugerido el despido de 21.000 trabajadores de fábrica entre los 54.000 miembros del sindicato UAW que emplea actualmente en Estados Unidos.
El UAW tendrá una participación del 17,5 por ciento en la "nueva GM." El Gobierno de Canadá se quedará con un 12 por ciento y los tenedores de bonos de GM obtendrán un 10 por ciento.
Durante el fin de semana, GM obtuvo el apoyo de los tenedores de un 54 por ciento de sus bonos de deuda por 27.000 millones de dólares, que a cambio ofrecieron su apoyo a los planes del gobierno de Estados Unidos.
Los acreedores podrían tomar en el futuro hasta un 25 por ciento de GM si recupera su valor al nivel del 2004.
Inversor reacio. Funcionarios involucrados en la planificación del proceso de GM dijeron que la Casa Blanca era un "inversor reacio" en la automotriz, pero que tenía que evitar una liquidación que los analistas dicen costaría decenas de miles de puestos de trabajo mientras la economía se contrae por la recesión.
GM emplea 92.000 personas en Estados Unidos y es indirectamente responsable de 500.000 jubilados.
"Queremos una salida rápida y limpia, tanto como las condiciones lo permitan," dijo el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Timothy Geithner, ante estudiantes en la Universidad de Pekín.
"Somos optimistas en que estas firmas (por GM y Chrysler) salgan a flote sin más asistencia del Gobierno," agregó.
Funcionarios estadounidenses dijeron que no había planes de otorgar más financiamiento para GM e insistieron en que las Tres Grandes de Detroit sobrevivirán. Ford Motor Co no ha buscado asistencia federal de emergencia.
En el caso de GM, la meta de reestructuración busca permitirle volver a la rentabilidad si las ventas de la industria estadounidense se recuperan incluso levemente, a cerca de 10 millones de unidades anuales.
Historia de EE.UU. Fundada en 1908, GM pasó a dominar las industrias automotrices de Estados Unidos y el mundo bajo la gerencia del presidente ejecutivo pionero Alfred Sloan, quien pronunció la famosa frase que prometía "un auto para cada bolsillo y para cada propósito".
A mediados de la década del 1950, en el auge de su éxito, GM tenía unos 514.000 empleados, fabricaba casi la mitad de los autos producidos en Estados Unidos y sus ventas eran el doble de grandes que las de la segunda corporación, Standard Oil.
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Scotiabank se va con Hiraoka
El mercado de tarjetas de crédito parece no tener cuándo detenerse y seguir encontrando canales para incrementar sus colocaciones. Así, el Scotiabank estaría por lanzar en las próximas semanas una nueva tarjeta de crédito de marca compartida, esta vez con la cadena de tiendas de electrodomésticos Importa ciones Hiraoka. Con ello, dicho banco ampliará aun más su red de alianzas (que ya llegan a más de 100 entre el banco y la financiera). Hiraoka tiene hoy una tarjeta de crédito compartida con Diners.
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Wall Street se dispara un 2,7% el día de la mayor quiebra de la historia de EEUU
Los mercados de Estados Unidos han comenzado el nuevo mes con confianza. Si por algo se recordará este lunes es porque fue el día de la mayor quiebra en la historia de Estados Unidos. Pero la caída del gigante General Motors, que tanto se ha hecho de rogar pese a que se esperaba desde hacía varios meses, no ha afectado a Wall Street, que se ha apoyado en los datos macroeconómicos favorables para mantener una firme tendencia alcista durante toda la sesión. El Dow Jones de Industriales ha sumado un 2,73%, el Standard & Poor´s 500 el 2,69% y el Nasdaq el 3,06.
El protagonista indiscutible de la sesión de hoy ha sido General Motors, que finalmente se ha visto obligada a acogerse al Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de Estados Unidos. A partir de ahora comenzará el proceso de reestructuración del grupo bajo protección judicial, y para lo que recibirá otros 30.000 millones de dólares procedentes de las arcas públicas bajo la protección judicial. A cambio, el Gobierno recibirá un 60% de la compañía una vez que concluya el proceso.
Las acciones de General Motors eran suspendidas de negociación en el parqué neoyorquino cuando se depreciaban un 26,8%. No obstante, a su vuelta al parqué han logrado darse la vuelta para acabar revalorizándose un 9,33 en su último día de cotización en Wall Street. Mientras, los títulos de la empresa rival Ford, que no ha requerido fondos públicos para seguir operando, se han registrado un alza del 6,61%.
También se ha sabido este lunes la nueva composición del Dow Jones, Cisco Systems y Travelers sustituirán a GM y a Citigroup en el selectivo. Las acciones del banco han sido una de las más castigadas por Wall Street en 2009. Desde que comenzó el año han perdido más de un 40% de su valor en bolsa y llegaron incluso a caer por debajo del dólar por título. Hoy se han dejado un 0,81% hasta los 3,69 dólares. Por el contrario, las dos empresas llamadas a sustituir al fabricante de coches y al banco entre los 30 valores del Dow Jones han subido un 5,41% en el caso de Cisco Systems y el 3,15% Travelers.
El resto del sector financiero se ha venido abajo pese a comenzar la sesión con ganancias. Bank of America ha restado el 0,5%, JPMorgan el 2,14%, Wells Fargo el 0,27% y Morgan Stanley el 1,42%. Esta tarde, Morgan Stanley y Citi anunciaron la creación de Morgan Stanley Smith Barney, una 'joint venture' en la que fusionarán los negocios de gestión de patrimonios de ambas entidades. También en negativo ha terminado Goldman Sachs con una caída del 0,17%
Los inversores se han mostrado decididos a comprar valores en esta primera sesión de la semana y del mes, animados por una mejoría en la actividad manufacturera de EEUU durante mayo, aunque sigue en una fase de contracción, y por un alza del 0,8% en abril en los gastos en construcción, el doble que en marzo. Otros datos relativos al gasto y a los ingresos de los estadounidenses en abril fueron más favorables que en marzo y mejores de lo que esperaban los analistas.
Todo ello favorecía a empresas del sector industrial y de materias primas, como Alcoa, que ha subido un 6,62%, y Boeing, que ha ganando un 6,35%, en tanto que la química Dupont, ha avanzado un 2,01%, y Home Depot, muy ligada al mercado de la construcción, ha sumado un 4,32%.
Por otro lado, las dos grandes petroleras siguen beneficiándose de las subidas de los precios del crudo. Con el barril Texas por encima de los 68 dólares, Chevron ha crecido un 3,81% y Exxon Mobil ha sumado el 3,48%.
www.cotizalia.com
El protagonista indiscutible de la sesión de hoy ha sido General Motors, que finalmente se ha visto obligada a acogerse al Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de Estados Unidos. A partir de ahora comenzará el proceso de reestructuración del grupo bajo protección judicial, y para lo que recibirá otros 30.000 millones de dólares procedentes de las arcas públicas bajo la protección judicial. A cambio, el Gobierno recibirá un 60% de la compañía una vez que concluya el proceso.
Las acciones de General Motors eran suspendidas de negociación en el parqué neoyorquino cuando se depreciaban un 26,8%. No obstante, a su vuelta al parqué han logrado darse la vuelta para acabar revalorizándose un 9,33 en su último día de cotización en Wall Street. Mientras, los títulos de la empresa rival Ford, que no ha requerido fondos públicos para seguir operando, se han registrado un alza del 6,61%.
También se ha sabido este lunes la nueva composición del Dow Jones, Cisco Systems y Travelers sustituirán a GM y a Citigroup en el selectivo. Las acciones del banco han sido una de las más castigadas por Wall Street en 2009. Desde que comenzó el año han perdido más de un 40% de su valor en bolsa y llegaron incluso a caer por debajo del dólar por título. Hoy se han dejado un 0,81% hasta los 3,69 dólares. Por el contrario, las dos empresas llamadas a sustituir al fabricante de coches y al banco entre los 30 valores del Dow Jones han subido un 5,41% en el caso de Cisco Systems y el 3,15% Travelers.
El resto del sector financiero se ha venido abajo pese a comenzar la sesión con ganancias. Bank of America ha restado el 0,5%, JPMorgan el 2,14%, Wells Fargo el 0,27% y Morgan Stanley el 1,42%. Esta tarde, Morgan Stanley y Citi anunciaron la creación de Morgan Stanley Smith Barney, una 'joint venture' en la que fusionarán los negocios de gestión de patrimonios de ambas entidades. También en negativo ha terminado Goldman Sachs con una caída del 0,17%
Los inversores se han mostrado decididos a comprar valores en esta primera sesión de la semana y del mes, animados por una mejoría en la actividad manufacturera de EEUU durante mayo, aunque sigue en una fase de contracción, y por un alza del 0,8% en abril en los gastos en construcción, el doble que en marzo. Otros datos relativos al gasto y a los ingresos de los estadounidenses en abril fueron más favorables que en marzo y mejores de lo que esperaban los analistas.
Todo ello favorecía a empresas del sector industrial y de materias primas, como Alcoa, que ha subido un 6,62%, y Boeing, que ha ganando un 6,35%, en tanto que la química Dupont, ha avanzado un 2,01%, y Home Depot, muy ligada al mercado de la construcción, ha sumado un 4,32%.
Por otro lado, las dos grandes petroleras siguen beneficiándose de las subidas de los precios del crudo. Con el barril Texas por encima de los 68 dólares, Chevron ha crecido un 3,81% y Exxon Mobil ha sumado el 3,48%.
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Cambios en Topitop
Julio Contreras se alejó de la gerencia general de Topitop, la cadena de tiendas minoristas de la textil de la familia Flores. Según trascendidos, Contreras habría renunciado por diferencias en el manejo de las operaciones de la cadena. El jueves pasado habría puesto su carta de renuncia en las manos de Aquilino Flores. Hasta ahora la visión de la empresa era emular a la española Zara. En el 2008 Topitop superó en ingresos al negocio industrial de los Flores y dio el salto a Colombia y Venezuela.
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Fusión La Polar-Southern Cross: "Está claro que hay conflictos de intereses" (Chile)
En Habitat también miran con atención las noticias de fusión entre La Polar y Omega, sociedad con la que Southern Cross maneja su cadena de supermercados, compuesta por 97 locales.Las AFP mantienen en La Polar una participación de 24,31% y por ello el precio de transferencia y lo estratégica que puede ser la operación, es un tema que les preocupa.“No tenemos una visión final, pero sí vamos a evaluar esta operación por una razón muy sencilla: está claro que hay conflictos de intereses de por medio, porque la administración de ambos negocios (Southern Cross y La Polar) son las mismas personas. Entonces nosotros tenemos que asegurarnos que esta fusión va a respetar los derechos de los accionistas minoritarios”, afirma José Antonio Guzmán. Y es que, agrega, ejecutivos de Southern Cross tienen acciones en La Polar “entonces aquí hay un conflicto de interés planteado que hay que resolverlo. Ahora, los conflictos de interés siempre existen, lo importante es resolverlos adecuadamente y vamos a velar porque en la solución de éste se respeten los derechos de los accionistas minoritarios”. Por lo mismo, Guzmán asegura que “primero tenemos que convencernos de que esta operación, agrega valor a la compañía. Si vemos que no agrega valor, no tendría ningún sentido aceptarla”.Y, en segundo lugar, añade, “tenemos también que convencernos de que los valores relativos de la fusión son adecuados, son justos para los accionistas de ambas partes, cosa de la cual tampoco estamos todavía en condiciones de emitir una opinión”.Compras muy nuevasEn Habitat también hay reparos respecto de si los activos aquiridos por Southern Cross, (los supermercados Bigger, FullFresh, Muñoz Hermanos, Keymarket, Diproc y Tucapel), pueden demostrar un comportamiento y flujos que justifiquen el valor por el cual van a ser aportados a la fusión. “Porque son activos adquiridos bastante recientemente, hace algunos meses y varios ni siquiera tienen un año desde que fueron comprados”, dice.Agrega que “aquí hay una cuestión de timing. Lo que no estamos en condiciones de aceptar de buenas y primeras es una valorización de esos activos en base a supuestos que todavía no han sido probados por el poco tiempo al que fueron adquiridos”.Y este tema, enfatiza, es clave en los valores relativos de la fusión. “Nosotros -como administradores fiduciarios- vamos a preocuparnos del valor al cual son aportados estos activos a la fusión, suponiendo que consideramos que es un buen negocio y que busca potenciar a ambas compañías”. El ejecutivo indica que están a la espera del anuncio de la fecha del road show para inversionistas, donde esperan conocer más detalles respecto de las partes involucradas en el negocio y que determinarán su desición. Por ahora, se aprontan a asistir a la junta de accionistas programada, según indicó, para julio próximo.
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