El family office que Nicolás Ibáñez alista para la era post D&S

Pese a que para muchos el proceso de fusión que vivió D&S con Falabella durante gran parte de 2007 fue un fracaso, debido a la negativa de las autoridades regulatorias para aprobar la unión comercial, para Nicolás Ibáñez Scott no lo fue.Durante el período de integración que llevaron a cabo ambos retailers, y en las decenas de reuniones que tuvo el comité de fusión, el cual estaba compuesto por el ex controlador de D&S, Ibáñez aprovechó para acercarse al clan Solari y conocer en detalle cómo una de las más influyentes familias del retail sudamericano había preparado la incorporación de todas las ramas del clan y, lo que era de interés de Ibáñez Scott, cómo los descendientes de los Solari Magnasco y los Solari Falabella eran parte de los nuevos aires de Falabella y el resto de las inversiones ligadas a estos apellidos.El ejemplo de la familia de ascendencia italiana no fue lo único que comenzó a analizar Ibáñez. Con la ayuda de asesores, el empresario -a la par del desarrollo de las conversaciones con Wal-Mart durante 2008- empezó a idear los primeros pasos de lo que sería la fórmula para determinar el destino de la nueva generación que se haría parte de D&S y, al mismo tiempo, tomaría control sobre el patrimonio de la familia, el cual podría incrementarse de prosperar las conversaciones con el gigante estadounidense, que a esas alturas ya sumaban varios intentos fallidos durante años anteriores.Fue así que junto a su primogénito, Nicolás Ibáñez Varela, comenzaron a consultar a especialistas para establecer un family office- instituciones para administrar los fondos familiares-, cuya etapa de implementación está en etapa avanzada de desarrollo.Uno de los primeros acercamientos con la materia fue el pasado 19 de noviembre.Luego de recibir una invitación de LarrainVial, donde trabajaba hasta mayo pasado su hijo, Nicolás Ibáñez asistió al encuentro privado "Cómo organizar y desarrollar en el tiempo un Family Office", organizado por el banco de inversión y el ESE, la Escuela de Negocios de la Universidad de los Andes. En la oportunidad, tanto padre e hijo, según comenta uno de los exclusivos asistentes, se mostraron muy interesados en conocer más sobre los family offices, en un período del año en que las tratativas con Wal-Mart estaban entrando a una etapa decisiva.La invitación no respondió sólo al contacto que tenía el hijo, hasta ese entonces miembro de la institución financiera, sino que fue el propio Ibáñez Scott quien contactó a LarrainVial para buscar su asesoría en la conformación de un family office, y en la administración de parte de los recursos que obtendría de la venta de su porcentaje en la matriz de Lider.Administrar la abundanciaLuego de dos procesos de OPA vividos a comienzos de año en la supermercadista, en la cual el clan Ibáñez se deshizo de parte del 63% que mantenían en D&S, quedándose con el 25% y con cerca de US$ 1.020 millones en los bolsillos, la conformación del family office de Nicolás Ibáñez empezó a correr por un carril de mayor velocidad. Era el momento, la liquidez mandaba, como relata un cercano al círculo de Ibáñez Scott.Fue así que además de los contactos con asesores institucionales ya hechos a fines de 2008, con el fin de idear la mejor estructura para dar cuerpo a esta organización, la que manejaría un capital inicial entre US$ 400 millones y US$ 500 millones, durante los primeros meses del año en curso Nicolás Ibáñez comenzó a gestionar contactos con asesores legales, teniendo un rol protagónico su amigo Alberto Eguiguren, quien siempre lo ha asesorado en muchas de sus inversiones y que hoy tiene un sillón en el nuevo D&S.A ello se ha sumado la reciente búsqueda de un asesor externo que llegue al nuevo family office, quien tendrá la responsabilidad de rentabilizar los próximos pasos que dé esta nueva organización. En ella ya tiene un rol protagónico Nicolás Ibáñez Varela, quien durante estos meses se meterá de lleno en esta nueva aventura empresarial de esta rama de los Ibáñez, antes de emprender el rumbo hacia Harvard, donde realizará un MBA.Mientras el family office no tome la forma deseada, ni tampoco haya un ejecutivo de alto perfil -lo que buscan actualmente los Ibáñez- que administre la riqueza, los recursos provenientes de la venta de D&S seguirán siendo manejado de manera conservadora, puestos en un portafolio diversificado en varias monedas, asegura un ex colaborador de D&S y muy cercano a la familia.Y aunque el ideal es que sea un ejecutivo quien ocupe este cargo, dentro de las opciones que manejan los Ibáñez no se descarta que sea un banco de inversión quien administre los destinos de las actuales y futuras incursiones de esta rama de D&S. Todo está por definirse.Lo que sí está claro es que Nicolás Ibáñez y sus tres hijos no se quedarán exclusivamente con su porcentaje en D&S y el negocio agrícola y lechero en el sur. Como asegura un ejecutivo cercano a Nicolás, él quiere asegurar que el patrimonio de su familia se mantenga en el tiempo, tal como su padre, Manuel Ibáñez Ojeda, quiso que sus supermercados se expandiesen por Chile de la mano de sus hijos.Mirando a los SolariDentro de las alternativas que acomodan a esta rama descendiente de Manuel Ibáñez Ojeda, fundador de la cadena de retail, está un modelo similar al empleado por los hijos de Reinaldo Solari: el family office Megeve.Al mando de Carlo Solari Donaggio, Megeve se ha tranformado más que en un family office. Según miembros del clan Solari, esta organización es una verdadera "incubadora de proyectos". De acá es de donde salió la posibilidad de que el clan ingresara al negocio de las sanitarias, lo cual materializaron con la operación del holding Aguas Nuevas, el que vendieron al Santander Infrastructure Fund II en noviembre pasado.Es a través de Megeve que el grupo familiar decide las mejores alternativas para invertir los recursos obtenidos de ese proceso. Por el momento, relata un ejecutivo ligado al clan, la decisión ha sido mantener un perfil cauto y conservador, sin tentarse por las oportunidades del momento. Es así como los casi US$ 300 millones que se habrían recaudado en dicha ocasión, siguen invertidos de forma mayoritaria en instrumentos de renta fija.Es justo este tipo de actividades las que quiere manejar Ibáñez y su descendencia. El poder participar de un modo activo de nuevos negocios, sin la presión de estar ligados netamente al retail, como lo estaban haciendo hasta ahora.El camino independiente de FelipeCon igual grado de liquidez, el mayor de esta dupla de hermanos Ibáñez (cinco en total, tres hombres y dos mujeres), con el paso de los años ha ido diversificando sus inversiones, lo cual debería mantenerse a partir de este año, cuenta un ex director de D&S.Con presencia en el sector agrícola, algo que los tres hijos de Ibáñez Ojeda han hecho, Felipe Ibáñez seguirá ligado a este sector, aunque por ahora mantendrá en stand by el deseo de formar un family office, tal como lo está haciendo su hermano Nicolás.Al igual que Nicolás, Felipe ha invertido gran parte de los recursos obtenidos de la venta de Wal-Mart en instrumentos con rentabilidad moderada, atendiendo a los inciertos tiempos que corren.Esperando, como relata este ex ejecutivo, el momento para realizar inversiones.Donde no está esperando el tiempo correcto es en una de sus actuales empresas: la viña Anakena.Luego de haber formado esta compañía junto a un grupo de ex compañeros del Grange hace más de diez años, en la cual hoy Ibáñez es presidente, la firma vitivinícola ha incrementado su presencia, teniendo en la actualidad más de 400 hectáreas repartidas en los valles de Colchagua, Leyda y Cachapoal, cuya producción se exporta en casi su totalidad.De todas maneras, aunque los caminos de los dos ex controladores de D&S se mantengan separados, tal como lo han hecho hasta ahora en sus inversiones particulares, muchos de quienes los conocen no niegan la opción que, llegado el caso y se presente una buena oportunidad, ambos hermanos acudan en conjunto y vuelvan a invertir. Todo depende de la ocasión.Las cuatro generaciones del retailAunque para muchos Felipe y Nicolás pareciesen ser los precursores del imperio D&S, hoy en manos de Wal-Mart, los dos hermanos Ibáñez son ya la tercera generación que da vida a este negocio, y que de paso, están preparando a otros ocho (cinco hijos Felipe y tres Nicolás) para seguir adelante con una tradición empresarial iniciada hace más de un siglo.Si bien han sido estos hermanos los que más lejos han llevado el negocio iniciado a mediados del siglo veinte, llegando con los supermercados a todo Chile, instaurando el formato de hipermercados y abriendo D&S incluso en la bolsa de Nueva York, todo partió con Adolfo Ibáñez Boggiano, importador de té y hierbas, y que pronto comenzó a armar empresas productivas y de comercialización de diversos productos en la Región de Valparaíso.Cuando murió Ibáñez Boggiano, en 1949, fueron sus dos hijos varones, Pedro y Manuel, quienes se divieron el negocio: Pedro con la producción, que más tarde sería Córpora, y Manuel con Ibáñez y Compañía, la génesis de D&S.Fue a partir de ese momento que las dos ramas de la familia, los Ibáñez Ojeda y los Ibáñez Santa María, siguieron rumbos cercanos, pero separados.Luego de que los hijos de Manuel Ibáñez terminaran sus estudios, en la década de los ochenta ambos hermanos, Felipe y Nicolás, tomaron poder en D&S, empresa en la cual han ejercido influencia por casi treinta años, y de la cual hoy comienzan a desligarse para pavimentar el ingreso de la cuarta generación.

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"Cuando converso con Felipe y Nicolás, siento que hablo con personas de la familia Wal-Mart"

Craig Herkert, CEO para Latinoamérica de Wal-Mart International:

El futuro vicepresidente de D&S anticipa que el plan de Wal-Mart no considera reducciones de personal.

M. CHOMALÍ, A. GONZÁLEZ y J. TRONCOSO

A partir del jueves de la próxima semana será el nuevo vicepresidente de D&S. Pero Craig Herkert, vicepresidente ejecutivo de Wal-Mart y CEO de América Latina, ya adelanta los planes de la estadounidense en Chile.

"Hemos estado interesados en Chile desde hace mucho. Conocemos el mercado muy bien. Y la oportunidad de asociarnos con D&S es única en la vida, para las dos compañías", cuenta al teléfono desde EE.UU.

-¿Cuáles son las prioridades de Wal-Mart para los primeros 100 días en D&S?

"Déjeme decirle primero que la administración será la misma. Vamos a continuar con el equipo chileno. Lo que espero es trabajar junto a Felipe y Nicolás, para encontrar la forma de agregarle más valor para nuestros consumidores. Sí esperamos mejoras en la variedad de productos y en los precios".

-¿La administración liderada por Enrique Ostalé (gerente general) se mantendrá a largo plazo?

"Sí, absolutamente. Nos gusta mucho Enrique. El directorio le pidió que se quedara y no sólo por un período de transición".

-¿Planean cambiar el nombre de D&S a Wal-Mart Chile?

"No está en los planes".

-Wal-Mart es conocido por la estrategia de precios bajos. ¿Cuándo se notará en el mercado chileno?

"D&S ha hecho un buen trabajo llevando bajos precios a los clientes. Pero con el tiempo veremos valores apropiados para los clientes".

-D&S falló hace años en esa fórmula. ¿Por qué ahora eso cambiará?

"Porque es exitosa en todas las otras partes, en América y el mundo".

-¿Esta estrategia incluye reducción de trabajadores?

"No, no tenemos planes de reducir la fuerza laboral".

-¿Cuál es el atractivo del mercado chileno, con competidores fuertes?

"Nos va bien en mercados donde tenemos grandes competidores. Tener competidores fuertes nos hace más fuertes. Además que creemos que hay espacio para una propuesta de precios bajos todos los días en Chile".

-¿Está considerando Wal-Mart expandirse a otros mercados, como Perú o Colombia, aliados con la familia Ibáñez?

"Con el tiempo, esperamos buscar otras oportunidades en la región, pero la razón por la que hicimos la alianza con D&S es porque nos gusta Chile".

-¿Cómo Wal-Mart se va a diferenciar de lo que pasó con otras empresas estadounidenses como JC Penney o Home Depot, que no tuvieron éxito en Chile?

"No vamos a empezar de cero. Lo que nos va a diferenciar es que seremos una compañía local en Chile. Así es como operamos en el mundo. Wal-Mart México es una compañía con ejecutivos locales".

-¿Cuál es el plan de inversiones de D&S hoy con la llegada de Wal-Mart?

"No quiero especular eso hoy día. Entiendo que el directorio de D&S aprobó un plan para crecer. Esperamos seguir creciendo. Queremos entrar en mercados donde se pueda crecer, queremos crecer".

-D&S tiene anunciado un plan de inversiones por US$ 200 millones para este año ¿Continúa vigente?

"El directorio tendrá la posibilidad de revisar ese plan con los ejecutivos. Es esa la manera como lo hemos hecho en otros países donde tenemos operaciones, como Wal-Mart México o Centroamérica".

-¿Tiene en agenda alguna reunión con los proveedores?

"Yo no me voy a involucrar en ninguna discusión con los proveedores. Esto lo maneja la plana ejecutiva, liderada por Enrique".

-¿Qué opina de Horst Paulmann y Jumbo, su principal competidor?

"No me gusta referirme a un competidor en particular. El mercado del retail chileno es increíblemente fuerte, muy diverso, muy respetado y dinámico".

-¿Cómo Wal-Mart puede mejorar las ventas en D&S?

"Sólo gastamos en cosas que les importan a los clientes, y espero que esta cultura enfocada en el cliente se traduzca en una mejor propuesta para los clientes de D&S y mejorar el negocio".

-¿Hay similitudes en las historias de los fundadores de ambas empresas, Manuel Ibáñez y Sam Walton?

"Es parte de lo que nos unió, nuestras historias. Cuando converso con Felipe y Nicolás, siento que hablo con otras personas de la familia Wal-Mart; tenemos una historia similar en servir al cliente. Las similitudes nos van a ayudar".

"Conocemos el mercado muy bien. Y la oportunidad de asociarnos con D&S es única en la vida, para las dos compañías".

>> Wal-Mart toma el 58,29% de D&S

Recién ayer se conoció el "último cómputo" que determinó el resultado final de la Oferta Pública de Adquisición de Acciones (OPA) lanzada por Wal-Mart, la empresa de retail más grande del mundo. Finalmente, la estadounidense consiguió comprar el 58,29% de la propiedad de la supermercadista.

La adquisición fue hecha a través de la sociedad Inversiones Australes Tres Limitada, filial de Wal-Mart Stores Inc. La operación representa un desembolso de US$ 1.550 millones para la compañía estadounidense, que de todos modos tendrá que lanzar una segunda OPA por el 1,7% de las acciones que quedó en manos de minoritarios.

El grupo Ibáñez mantuvo el 40,01% de la propiedad de D&S.

Õ Almaceneros y más... los otros negocios de los hermanos Felipe y Nicolás Ibáñez

> Se repartirán más de US$ 620 millones por el 24,3% de D&S que les compró Wal-Mart. Y retuvieron el 40% de la supermercadista.

Felipe y Nicolás Ibáñez Scott estudiaron en The Grange School. Ambos llegaron al colegio del internado Repton en Inglaterra. Hoy son los nuevos socios de Wal-Mart en D&S. Pero no hay sólo similitudes entre los hermanos.

Cada uno ha ido con los años poniendo sus fichas en nuevos rubros, en paralelo al negocio de supermercados. Así es como Felipe es socio de Jorge Gutiérrez en la Viña Anakena, es dueño de la Sociedad Agrícola y Forestal Los Peces (plantaciones de pino radiata y eucaliptos), del único criadero de caballos andaluces en Chile y tiene las representaciones de equipos industriales para cocinas, hoteles y otros rubros.

Además, es uno de los mayores productores de wagyú (ganado bovino cuya carne alcanza alto valor en los mercados internacionales) en Chile.

Mientras, Nicolás es controlador de Bopar (Bosques y Parques), firma dedicada a la producción de especies forestales, ornamentales y a la exportación de flores de corte. Junto a esto, maneja casi 1.000 hectáreas en Purranque, X Región, destinadas a la producción de leche.

Nuevas inversiones

Pero a partir del próximo 29 de enero, luego de que Wal-Mart les deposite los más de US$ 620 millones por el 24,3% que les compró de D&S -que se repartiría en partes iguales-, los negocios de ambas ramas familiares se podrían multiplicar. Seguirían, eso sí, en el retail, conservando el 40% de D&S.

Desde ya, Nicolás Ibáñez está formando una oficina con su hijo Nicolás Ibáñez Varela (24 años) para administrar los recursos de esta familia. Hoy, está siendo asesorado por LarrainVial, en donde trabaja su primogénito.

Ya tiene aportes en varios fondos de Southern Cross. Salvo en el que está invirtiendo en el negocio de supermercados.

Pero la idea es crear un family office; una oficina de inversiones que administre de manera profesional los activos. Para esto, Ibáñez Varela viajará a EE.UU. a realizar un MBA. Por lo pronto, los recursos serían colocados en un portafolio líquido diversificado (distintas monedas).

Õ Proveedores de D&S ven posible la apertura de más mercados

> "Lo importante es el respeto a las buenas prácticas comerciales", dice Vasco Costa, presidente de la AGIP.

El histórico cambio en D&S no dejó indiferentes a los proveedores. Y es en el rubro marcas propias donde hay altas expectativas: "Para los proveedores de marca propia debería ser un incentivo. Yo creo que beneficia. El punto es que Wal-Mart tiene una política de marcas propias y una participación de ellas mayor incluso a la que tiene Lider dentro de su mix. (...) Para nosotros podría abrirse una política más marcada en marcas propias, lo que podría ser absolutamente beneficioso", dice el gerente general de Embotelladora Latinoamericana (Elsa), Andrés Zuazagoitía, firma que provee a Lider en los rubros gaseosas, jugos y aguas.

"No le tengo miedo. No veo ningún impedimento como para poder calificar como proveedor global y veo que tenemos una oportunidad de salir a través de Wal-Mart a otros países. Wal- Mart debiera tener desde Chile una visión de plataforma comercial con los tratados que tenemos para atender a distintos países, por ejemplo, en cosméticos", dice el gerente general de laboratorios Intercos, Mauricio Hörmann. Intercos lleva 20 años de trabajo con D&S como proveedor en aseo hogar y personal.

Y consultado por los temores que pudiera generar la política de precios bajos, Hörmann es enfático: "El mito está en que va a ser a costa de los proveedores. Yo creo que es a costa de mejoras del proceso completo y no quitando el margen. Yo no veo un problema. Veo oportunidades", dice.

El uso intensivo, profundo y fluido del inventario manejado por el proveedor (VMI, en su sigla en inglés), que mejora los modelos de reposición en función de la venta; la transferencia electrónica de todo tipo de documentos; o compartir la información de archivo de las cajas (Pos) -para mejorar el desempeño de los productos en las góndolas-, son prácticas que menciona Claudio Pizarro, profesor del Centro de Retail de ingeniería industrial de la Universidad de Chile.

Un actor del rubro hogar resalta una buena experiencia que tuvo con Wal-Mart en la Navidad 2007, cuando como representante para Latinoamérica de una empresa, debió enfrentar el retiro de los productos que le vendía a Wal-Mart en México y en Centroamérica, tras producirse en Australia un inconveniente con esos artículos.

"Recibimos un tremendo apoyo de Wal-Mart", dice, y explica que la estadounidense, en lugar de pedir la devolución de los dineros ya facturados, optó por descontar aquel monto a cuenta de futuras ventas en forma parcelada. Y no se cortó la relación. "Habla bien de Wal-Mart porque tuvieron la capacidad de ponerse en los pies nuestros", dice el proveedor, quien enfatiza que lo relevante es tener una actitud proactiva, de absoluta transparencia y anticiparles los problemas.

"Lo importante es el respeto a las buenas prácticas comerciales", dice Vasco Costa, presidente de la Asociación Gremial de Industrias Proveedoras (Agip), quien se manifiesta tranquilo, dado que es un cliente conocido. "Sabemos cómo ha crecido en el mundo y en América Latina, y si bien se sabe que es un gran negociador, también sabemos que respeta los acuerdos (...) Vemos este cambio de propiedad con mucho interés", dice.

RESPETO

"SABEMOS cómo ha crecido en el mundo y en América Latina, y si bien se sabe que es un gran negociador, también sabemos que respeta los acuerdos", dijo Vasco Costa.

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Hermanos Ibáñez: “Que Wal-Mart se asocie con nosotros es motivo de gran orgullo”

EL MERCURIO , 23 Enero 2009

Finalizó con éxito la operación que marca la llegada a Chile de la mayor empresa del mundo: tomará cerca del 55% de D&S.
Es, probablemente, la operación empresarial más importante de sus vidas. Los hermanos Felipe y Nicolás Ibáñez Scott podrán decir este 29 de enero que son socios de la empresa más grande del mundo: Wal-Mart.

Ese día, la estadounidense ingresará a la propiedad de D&S, luego de que ayer concluyera con éxito su Oferta Pública de Adquisición de Acciones (OPA) para entrar a la propiedad de la matriz de la cadena de supermercados Lider.

Pasadas las 22 horas de ayer, y sin entrar en el detalle del cierre de la operación, ambos hermanos hablaron en exclusiva con “El Mercurio”.

Felipe Ibáñez (FI): “Nicolás y yo estamos muy satisfechos con el resultado de la OPA habiendo liderado un proceso de gran relevancia para Chile que ha terminado exitosamente”.

Nicolás Ibáñez (NI): “Para nosotros es un paso más en la larga trayectoria que hemos impulsado para llevar a la compañía hacia un nuevo umbral, al servicio del país”.

FI: “Agradecemos el respaldo recibido de todos los accionistas que nos han acompañado durante los últimos años. Pensamos que han recibido una retribución importante. Les damos, a su vez, la bienvenida a nuestros socios con quienes potenciaremos la compañía al servicio de los hogares chilenos. Incorporaremos las mejores prácticas mundiales y vincularemos más estrechamente a la compañía a los mercados internacionales”.

NI: “Queremos recalcar nuestro inalterable compromiso con la compañía, nuestros colaboradores, clientes y proveedores. El trabajo conjunto con Wal-Mart será enriquecedor e irá en beneficio de todos ellos”.

FI: “Esta operación constituye un gran respaldo para Chile, particularmente en las condiciones mundiales actuales. El hecho de que Wal-Mart se asocie con nosotros es motivo de gran orgullo y un reconocimiento claro a la acertada conducción económica de la autoridad durante las últimas décadas”.

NI: “Wal-Mart ha sido siempre una fuente de inspiración para nosotros y compartimos los mismos valores y espíritu de servicio. Pensamos que es un magnífico socio con quienes trabajaremos en muy buena sintonía”.

La operación

El proceso de OPA fue liderado en el plano financiero por IM Trust. El abogado Alberto Eguiguren, de Honorato, Russi & Cía. asesoró a la familia Ibáñez. De hecho, desde los cuarteles generales de este bufete, los hermanos Ibáñez estuvieron toda la tarde monitoreando la OPA. Estuvieron con ellos Nicolás Ibáñez Varela y José Luis Honorato.

A la medianoche de ayer finalizó el plazo para suscribir la oferta por el 100% de la cadena ligada a la familia Ibáñez, operación valorada en más de US$ 2.660 millones.

Al cierre de esta edición, trascendió que la familia Ibáñez retuvo el 40%, mientras que Wal-Mart alcanzó alrededor del 55% de la propiedad de D&S.

No fue necesario que los Ibáñez se desprendieran del 10% adicional que habían comprometido para que Wal-Mart alcanzará el 50,01% requerido como mínimo para declarar exitosa la oferta. Todas las AFP habrían vendido la totalidad de sus acciones de D&S. Las administradoras manejaban cerca del 14% de la propiedad.

Wal-Mart desembolsará en torno a los US$ 1.400 millones. De esto, los hermanos Ibáñez recibirán unos US$ 620 millones, tras enajenar el 23,4% de D&S.

Apenas un 5% de la propiedad de D&S quedó en manos de los accionistas minoritarios, quienes no comprometieron su venta en la OPA.

La ley obliga a un oferente a lanzar una segunda oferta cuando alcanza más de dos tercios de la compañía. En este caso, Wal-Mart firmó con la familia Ibáñez un pacto de accionistas, por lo que en conjunto manejarán el 95% de la propiedad. De ahí que en treinta días más la estadounidense realizará una segunda OPA. Será en las mismas condiciones a la original (US$ 0,408 por papel) y permitirá a quienes permanecieron como accionistas vender ante la futura iliquidez de los títulos.

La historia del “Lider”

La asociación entre Wal-Mart y la familia Ibáñez comandará en Chile a la mayor cadena de supermercados del país. D&S controla cerca de 150 locales en distintos formatos, como Lider, Ekono y Bodega Acuenta, dando empleo a unas 35.000 personas. En 2007, facturó unos US$ 3.825 millones.

Pero más de medio siglo tuvo que pasar para que D&S se convirtiera en el líder que es hoy. Hace 51 años, Manuel Ibáñez Ojeda -padre de Felipe y Nicolás- fundó el primer local Almac, en la comuna de Providencia.

“Incorporaremos las mejores prácticas mundiales y vincularemos más estrechamente a la compañía a los mercados internacionales”.

FELIPE IBÁÑEZ

“Wal-Mart ha sido siempre una fuente de inspiración para nosotros y compartimos los mismos valores y espíritu de servicio”.

NICOLÁS IBÁÑEZ

“Queremos recalcar nuestro inalterable compromiso con la compañía, nuestros colaboradores, clientes y proveedores”.

NICOLÁS IBÁÑEZ

“Esta operación constituye un gran respaldo para Chile, particularmente en las condiciones mundiales actuales”.

FELIPE IBÁÑEZ

Los cambios que vienen en la empresa

Directorio: Felipe Ibáñez seguirá a la cabeza

A partir del jueves de la próxima semana, serán 5 los representantes de Wal-Mart en el directorio de D&S (compuesto por 9 personas). Uno de los roles clave lo jugará Craig Herkert, quien asumirá como vicepresidente (ver perfil). Por la estadounidense entrarían además José Hernández, John Aden, Héctor Núñez y Wyman Atwell.

Felipe Ibáñez seguirá presidiendo el directorio de D&S. La familia Ibáñez podría nombrar otros tres integrantes, que serían Nicolás Ibáñez, Alberto Eguiguren y Jorge Gutiérrez.

Perú: ¿primer paso de la internacionalización?

Aunque el contrato entre ambas empresas no obliga a que D&S invierta en Perú, sí fija que en caso de crecer en ese país debe hacerse a través de la empresa chilena, o al menos en acuerdo entre ambas partes.

Con la estadounidense en la propiedad y en el directorio, uno de los objetivos clave de la “nueva D&S” es emprender desafíos internacionales. En Perú ya tiene presencia “indirecta”, por la participación minoritaria que tiene en la empresa mayorista Alvi -controlada por la familia Villablanca-, que concretó su ingreso al mercado peruano.

Craig Herkert: quién es el futuro vicepresidente de D&S

La próxima semana será clave en el ingreso de Wal-Mart a la propiedad de D&S: para el miércoles está pronosticado el arribo de Craig Herkert, el presidente y CEO de Las Americas de Wal-Mart Stores, quien asumirá la vicepresidencia de D&S. Será acompañado de un equipo de una decena de personalidades de la firma, incluidos los otros ejecutivos que se integrarán a la mesa directiva, más otros personeros del área logística y comunicaciones. El jueves se hará el pago de la operación y a mediodía está previsto el directorio en el que se formalizará la renuncia de la actual mesa, para dar paso a la nueva.

Herkert -quien ocupa su alto cargo en Wal-Mart desde enero de 2004- tiene a su haber una vastísima experiencia en retail. Tras su paso por St. Francis College y Northern Illinois University, Herkert estuvo durante 23 años en Albertson’s, en ese entonces, una de las importantes cadenas de retail de Estados Unidos (con base en Boise, Idaho), en la que estuvo hasta el 2000, cuando dio su salto a Wal-Mart, arribando al área operaciones.

Es considerado el brazo ejecutor del vertiginoso crecimiento de Wal-Mart en la región: por ejemplo, con la adquisición en 2005 de las cadenas Carhco en Centroamérica y la de Sonae en Brasil, logros que le valieron al año siguiente ser galardonado como el CEO Internacional del año por LatinTrade, uno de los más prestigiosos eventos del continente.

Desde la vicepresidencia de las Americas es el responsable de las operaciones en 10 países -Argentina, Brasil, Canadá, México, Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras, Nicaragua y Puerto Rico- al que ahora se sumará Chile. Se trata en total de 2.300 tiendas repartidas en el continente, o sea, la segunda operación más grande después de Estados Unidos.

La visión de Herkert es seguir expandiéndose, pese a la coyuntura de crisis: “Si nos preguntan si hay oportunidades de crecimiento en las Américas en este clima, la respuesta es un rotundo sí”, dijo en una conferencia el pasado 3 de diciembre en Miami.

Herkert también ha desarrollado otras facetas: en junio de 2006 el entonces Presidente George Bush lo convocó para integrar North American Competitiveness Council, un grupo de trabajo tri nacional integrado por 30 representantes de Canadá, México y Estados Unidos para promover la integración. Y ha sido miembro del directorio del Council of the Americas, organización de negocios donde también ha compartido con otros líderes del continente.

Arribo de Wal-Mart potenciaría la competencia

El mercado chileno aplaudió el precio ofrecido por la minorista estadounidense para controlar la cadena D&S. Analistas prevén que su desembarco profundizará la competencia local y en países vecinos.
por Reuters

Santiago. La estadounidense Wal-Mart, la mayor minorista del mundo, lograría aterrizar exitosamente en Chile con la compra de la supermercadista D&S, mientras que su llegada profundizaría la competencia en el desarrollado mercado local y también en otros países de Sudamérica.

Después de cuatro meses de negociaciones Wal-Mart Stores cerró el viernes un acuerdo con los controladores de D&S, la familia Ibáñez, para lanzar una oferta por la cadena, y los analistas creen que el precio propuesto permitiría que la transacción salga adelante.

Wal-Mart valoró en cerca de US$ 2.700 millones a D&S y lanzará el martes la OPA en Chile y Estados Unidos por el 100% de la firma a US$ 0,408, lo que implica un premio cercano al 33% respecto a su última cotización del jueves tras permanecer suspendida el viernes.

"Pienso que es un buen precio para un sector que está muy castigado en términos de valorización. El precio por acción que está pagando Wal-Mart está dentro de los rangos esperados", dijo a Reuters Roberto Guzmán, gerente de inversiones de FIT Research.

En las primeras operaciones del lunes en la Bolsa de Comercio de Santiago, los títulos de D&S saltaron un 28,21% a 250 pesos por acción.

A principios de año los papeles llegaron a tocar 280 pesos en la antesala del fracaso de una fusión con la minorista local Falabella.

La OPA de Wal-Mart será exitosa si se logra suscribir más de un 50% de las acciones.

Los actuales controladores comprometieron la venta de al menos un 23,4% de sus acciones, manteniendo un 40% de la propiedad, tras lo cual se buscará un pacto de accionistas de largo plazo.

"Dado el actual escenario de alta volatilidad, las modestas expectativas de crecimiento para la demanda interna y el premio de valoración, el precio ofrecido es atractivo, sin perjuicio que no descartamos algún tipo de negociación por parte de inversionistas institucionales", dijo la correduría Banchile.

Las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) poseían casi un 14% de la propiedad de D&S a noviembre. "Nuestra recomendación es suscribir la OPA", dijo, en tanto, Bci Inversiones.

¿Precios más bajos? El desembarco de Wal-Mart, tras varios años de intentos fallidos, debería evitar la historia de otras multinacionales como Home Depot, JC Penny y Carrefour, que fracasaron ante la firme competencia de empresas locales y su creciente expansión dentro y fuera del país.

"Una de las falencias de D&S ha sido su estrategia de manejo de inventarios y Wal-Mart es el rey en el manejo de ese modelo, con su conocida política de Precios Bajos Siempre", dijo un analista que pidió no ser identificado.

"Entonces, aquí veo una mayor competencia con las firmas chilenas, lo que podría reflejarse en una leve caída en los márgenes de ventas", agregó.

Wal-Mart, con ventas cercanas a los US$ 380.000 millones, opera en 14 países con casi 7.400 locales.

"Dado el innegable respaldo con el que cuenta Wal-Mart, pudiéramos evidenciar un incremento del entorno competitivo para los demás actores locales (...) los que eventualmente aplicarán estrategias más agresivas", dijo la correduría Banchile.

D&S lidera la industria de los supermercados en Chile con poco más del 30% de participación de mercado, seguido de cerca por Cencosud y un poco más atrás por el grupo Saieh-Rendic y Falabella. Cencosud y Wal-Mart son rivales en Argentina y en Brasil.

"Creo que Cencosud sería la empresa más complicada por el arribo de Wal-Mart y quizás va a sufrir un tiempo", dijo Guzmán, de FIT Research. Pero la respuesta de Cencosud no se hizo esperar. "Cencosud está preparado para competir con cualquier actor", dijo a medios locales Laurence Golborne, gerente general corporativo de esa firma.

El arribo de Wal-Mart a Chile también es visto por analistas como el desembarco del gigante minorista en la costa del Pacífico del Cono Sur, por lo que no se descartan nuevas adquisiciones.

Hace algunas semanas, D&S anunció la apertura de locales en Perú a fines del 2009.


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Chile: Ibáñez viaja a Holanda para lograr pago de histórica deuda de Ahold

Daniel Gómez Yianatos

Nicolás Ibáñez fue sólo un pasajero en tránsito durante las últimas horas en nuestro país. El director de D&S llegó el martes procedente de Brasil y ayer se embarcó rumbo a Holanda, donde se reunirá con los abogados de los estudios NautaDutilh y Allen & Overy, que han representado a la firma supermercadista en su litigio con Ahold. El conflicto surgió en 2003, luego que los Ibáñez reclamaran por el no pago de un saldo de la venta de Ekono Argentina a la compañía holandesa, cercano a los US$ 47 millones.

“Tenemos buenas expectativas, porque creemos que tenemos un caso sólido”, señaló Ibáñez.

Si bien el viaje a Amsterdam se enmarca en lo que él mismo define como un seguimiento “periódico y sistemático” del caso, el empresario confía en que este año podrán zanjar el asunto e imponer su posición.

“No quisiera adelantar plazos, pero creo que vamos bien encaminados y esperamos terminar esto, ojalá este año, pero no puedo aventurar una fecha. Hay buenas noticias en el sentido que en juicios arbitrales en Argentina se han establecido algunos precedentes que son favorables para nosotros”, precisó.

Ibáñez explicó que el afán con que han perseverado en este caso no está relacionado con una necesidad financiera de D&S.

“A estas alturas, esto no ha tenido ningún impacto financiero ni de caja, pero es algo que tenemos pendiente y vamos a seguir hasta el final, porque creemos que es un caso absolutamente claro de responsabilidad extracontractual de parte de Ahold y que no ha cumplido con los componentes que asumió y en eso se basa nuestra diferencia”, aseguró.

D&S presentó la demanda contra Ahold ante los tribunales de la ciudad holandesa de Haarlem en abril de 2005. El fallo de primera instancia, resuelto en mayo del año pasado, desestimó las pretensiones de la familia Ibáñez. En agosto comenzó el procedimiento de apelación, que materializó en marzo de este año.

Según uno de los últimos informes del estudio NautaDutilh, que fue difundido en la penúltima junta de accionistas del 29 de abril, “existe una posibilidad razonable de que Ahold sea hecha responsable por los tribunales holandeses para el pago de la diferencia”.

Volverá a directorio

Será un viaje absolutamente relámpago, porque Ibáñez confirmó que participará en la reunión de directorio de D&S del próximo martes.

El empresario declinó a referirse sobre las sanciones de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) por el uso de información privilegiada en el mercado accionario en los días previos del anuncio de la fallida fusión con Falabella. Ibáñez sólo reiteró su “posición inalterable” de respetar la aplicación de las normas que buscan la transparencia en el mercado de valores.

Ibáñez se enteró de la determinación estando en Brasil, donde participó en una competencia de yate abordo de “El Almacenero”, obteniendo el tercer lugar en la regata de Ilhabela.

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