Habla el socio de los Said en Parque Arauco

Se ha dicho de todo sobre él, desde que es oportunista hasta que es un verdadero oráculo del mercado. Sobre lo que hay consenso respecto de Sam Zell, empresario de 67 años que a principios de julio vendió la participación de 13% que tenía en Parque Arauco a través de su fondo Equity International al grupo Said por US$ 65 millones, es que es un excéntrico y osado inversionista inmobiliario.Su habilidad para apostar por activos que el resto del mercado dio por muertos le vale el apodo de “grave dancer” y le ha permitido amasar una fortuna personal cercana a los US$ 3 mil millones, ocupando el lugar número 205 de los 500 más ricos del mundo, según el último listado de Forbes.Consultado sobre si se considera un oportunista, el presidente de Equity International y del grupo Tribune prefiere denominarse un “oportuno profesional”, que aprovecha las oportunidades que surgen en el camino, incluso en crisis financiera.En entrevista con Diario Financiero, el magnate estadounidense habla de su admiración por Chile, su visión de la región y por qué la crisis actual es más un ajuste emocional que un colapso del modelo económico.La fórmula ZellHijo de inmigrantes judío-polacos que escaparon del régimen Nazi, la historia de Sam Zell es un fiel reflejo del sueño americano.Su padre Bernard cambió el apellido familiar de Zielonka a Zell, dando origen al juego de palabras con que hoy se le identifica: Zell llegó para vender. Nació en Chicago en 1941 y tuvo instinto empresarial desde pequeño, vendiéndoles a sus amigos de barrio revistas Playboy que compraba a 50 centavos y ofrecía en tres a cuatro veces su precio. En la Universidad de Michigan, donde estudió derecho, compraba propiedades en mal estado que luego arreglaba y arrendaba.Con su compañero de universidad Robet Lurie –en cuyo honor se creó el Instituto Zell-Lurie en la Escuela de Negocios Ross de su alma mater-, creó el fondo de inversiones Equity Properties Management en 1969, para potenciar sus inversiones en bienes raíces. El grupo creció para convertirse en un monstruoso mix de compañías públicas y privadas, entre ellas Equity Group Investments –su brazo privado de inversiones-, la especializada en departamentos Equity Residential, la de casas vacacionales Equity LifeStyle Properties, la financiera Capital Trust y su brazo en el extranjero, Equity International.Todas funcionan con la misma política: buscar oportunidades baratas, sacarles el mayor potencial , y luego venderlas. La máxima expresión de este principio ocurrió cuando hace dos años vendió al fondo Blackstone Group en US$ 39 mil millones su división de oficinas Equity Office Properties (EOP), acuerdo que estuvo marcado por una batalla campal entre Blackstone y su rival Vornado Realty Trust. Zell ganó en grande: se llevó al bolsillo US$ 900 millones por su inversión directa, y la mayoría de los edificios de oficinas incluidos en el acuerdo hoy valen menos que sus hipotecas. Por algo la operación es conocida hoy como “la oferta del Padrino” debido al atractivo precio de venta.Pero no todo lo que toca Zell se convierte en oro, como sucedió con su compra del grupo Tribune, dueño de los diarios Chicago Tribune y Los Angeles Times, hoy en quiebra. En abril Zell reconoció en entrevista a Bloombeg que cometió un error y fue demasiado optimista en su compra del holding mediático por US$ 8.200 millones en 2007, cuyas deudas hoy alcanzan los US$ 13 mil millones. La operación es hoy conocida como “el acuerdo del infierno”.Oportunidad chilenaZell es conocido por sus exabruptos, siendo el más reciente el insulto que le profirió a una fotógrafa que le consultó sobre el rumbo de otro de sus diarios, el Orlando Sentinel. El impasse quedó archivado como otra más de sus extravagancias. También es conocido por viajar todos los años en motocicleta junto a sus mejores amigos, denominados “los ángeles de Zell”, a cualquier punto del globo, una pasión que lo llevó a recorrer Abu Dhabi junto al Prince Sheikh Mohammed bin Zayed al Nahyan.Porque conocer los gustos y costumbres de sus socios es clave, explica Zell. “Trato de conocerlos personalmente y aprender de ellos. Todo depende de la oportunidad y de quiénes son tus socios. El resto es secundario”, insiste.- ¿Cómo conoció a los Said?- Alguien nos presentó, y nos llevamos bien de inmediato. Les tengo mucho respeto, tienen una gran reputación.- ¿Volvería a invertir con los Said?- Absolutamente. Pero todo depende de la oportunidad.- ¿Y por qué vendió Parque Arauco?- Surgió la oportunidad.- Ahora invierte en Chile a través de VIA Wines y Haras de Pirque. ¿Qué visión tiene del país?- Nuestra experiencia ha sido muy buena. Es un país muy disciplinado financieramente, y por eso tenemos considerado seguir invirtiendo en Chile en el futuro. Tengo un campo a las afueras de Santiago, que comparto junto con un amigo y por lo mismo pienso que es un país hermoso. ¿Cómo ve a la economía nacional ante la crisis mundial?- No tengo de qué quejarme. Cuando ves que el gobierno está manejando bien la crisis, y es disciplinado, esto se ve reflejado en su moneda y en la situación económica. Vivo en Chicago, y Chile es muy famoso acá por la Universidad de Chicago y los economistas que ayudaron a reestructurar toda la economía chilena en los ’80. Así que soy un gran fan de Chile.- ¿Pero es sustentable?- Así la veo. Quizás su principal limitación es su porte. Cuando alguien invierte desde fuera, la escala es un tema. Hasta cierto punto el tamaño del país limita los negocios que son internacionales de naturaleza.- ¿Por eso invirtió en el sector retail y vinos?- Sí, y porque ofrecían atractivas oportunidades. - ¿Y busca nuevas oportunidades en Chile?- No estoy buscando nada específico, pero siempre estoy mirando. Todo depende de lo que surja. - ¿Le interesa el sector inmobiliario local?- Para la escala con la que operamos en Equity, Chile es un mercado demasiado pequeño. - ¿Cómo ve a Chile comparado con el resto de la región?- Está bien, aunque soy un fanático de Brasil. Las oportunidades de negocio allá son increíbles, están creciendo y hay más que suficiente. Es un país donde hemos podido invertir significativamente.Tomando riesgos- ¿Cómo observa el desarrollo de la actual crisis mundial?- La liquidez es valor, y nunca antes la liquidez había adquirido tanto valor como ahora. Tenemos mercados que están mejorando después de un periodo en que la confianza desapareció. El mundo se sobre endeudó y cuando se dio cuenta, fue doloroso.- Especialmente para usted, porque la crisis se origino en el sector inmobiliario.- Claro, aunque una de las razones por las que he invertido en Latinoamérica es porque su sector inmobiliario está saludable. Un ejemplo es Brasil.- ¿Sigue la crisis de confianza?- Un verdadero empresario sabe cuando tomar riesgos. Y en ambientes caóticos como éste, cuando las reglas cambian, tienden a moderarse y no toman acciones arriesgadas.- ¿Lo peor de la crisis ya pasó?- Veo que está calmándose y que tendremos una recuperación lenta. Habrá que tenerlo en consideración de ahora en adelante. Pero siempre hay que tener en cuenta las oportunidades.- Es un oportunista, entonces.- Soy un oportuno profesional.

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